20211118-光大期货-黑色商品日报_10页

黑色商品日报总结（2021年11月18日）

核心内容概述

本日报主要分析了钢材、铁矿石、焦炭、焦煤等黑色商品的市场走势及影响因素，结合日度数据监测与市场信息，总结了当前市场的运行状况与未来预期。

一、研究观点

螺纹钢

• 价格走势：螺纹钢盘面震荡回升，螺纹2201合约收盘价为4216元/吨，较前一日上涨88元/吨，涨幅2.13%。
• 持仓变化：持仓减少7.06万手。
• 现货情况：现货价格基本持平，全国建材成交量为17.3万吨。
• 供应预期：山东地区钢厂因铁水不足及亏损而减产，供应端收缩预期增强。
• 库存情况：华东地区螺纹库存处于低位，杭州市场已出现资源规格短缺。
• 合约表现：01合约因基差高位和持仓量大表现偏强，05合约因地产预期悲观表现趋弱。
• 趋势预测：短期螺纹盘面以反复震荡为主。

铁矿石

• 价格走势：铁矿石期货主力合约i2201冲高回落，收盘价为538.5元/吨，较前一日下跌2元/吨，跌幅0.37%。
• 港口现货：日照港PB粉价格环比下跌10元/吨至590元/吨，金布巴粉价格环比下跌6元/吨至500元/吨。
• 普氏指数：62%普氏指数环比下跌0.45美元至89.95美元，月均价为93.45美元。
• 供需格局：海外供应因泊位检修有所回落，但需求疲弱仍占主导，成材需求弱导致钢厂生产积极性不高。
• 库存与成交：唐山启动污染天气应急响应，港口库存持续累库，交投情绪不高，成交量较低。
• 趋势预测：铁矿石价格在供需宽松格局下持续弱势运行。

二、日度数据监测

螺纹钢

• 合约价差：
  • 1-5月：331.0元/吨，环比+79.0元/吨
  • 5-9月：108.0元/吨，环比+14.0元/吨
• 基差：
  • 01合约：686.8元/吨，环比-88.0元/吨
  • 05合约：1017.8元/吨，环比+2.0元/吨
• 现货价格：
  • 上海：4760元/吨，环比0.0元/吨
  • 北京：4510元/吨，环比+10.0元/吨
  • 广州：5040元/吨，环比-20.0元/吨

热轧

• 合约价差：
  • 1-5月：298.0元/吨，环比+79.0元/吨
  • 5-9月：112.0元/吨，环比+15.0元/吨
• 基差：
  • 01合约：250.0元/吨，环比-129.0元/吨
  • 05合约：548.0元/吨，环比-50.0元/吨
• 现货价格：
  • 上海：4700元/吨，环比-50.0元/吨
  • 天津：4810元/吨，环比-20.0元/吨
  • 广州：4840元/吨，环比+10.0元/吨

铁矿石

• 合约价差：
  • 1-5月：-1.5元/吨，环比+3.5元/吨
  • 5-9月：4.0元/吨，环比+1.5元/吨
• 基差：
  • 01合约：44.4元/吨，环比-0.2元/吨
  • 05合约：42.9元/吨，环比+3.3元/吨
• 现货价格：
  • PB粉：590元/吨，环比-10.0元/吨
  • 超特粉：383元/吨，环比-2.0元/吨

焦炭

• 合约价差：
  • 1-5月：375.0元/吨，环比+75.5元/吨
  • 5-9月：87.0元/吨，环比-18.0元/吨
• 基差：
  • 01合约：883.0元/吨，环比-92.5元/吨
  • 05合约：1258.0元/吨，环比-17.0元/吨
• 现货价格：日照准一价格为3510元/吨，环比0.0元/吨

焦煤

• 合约价差：
  • 1-5月：239.0元/吨，环比+36.5元/吨
  • 5-9月：99.5元/吨，环比+16.5元/吨
• 基差：
  • 01合约：1750.0元/吨，环比-26.5元/吨
  • 05合约：1989.0元/吨，环比+10.0元/吨
• 现货价格：山西主焦煤价格为3750元/吨，环比0.0元/吨

三、市场信息

1. 政策支持：国务院总理李克强表示，将出台更大力度的组合式减税降费举措，并设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。
2. 经济形势：李克强强调稳定宏观经济运行，保障能源供应。
3. 行业数据：
   • 2021年10月挖掘机产量同比下降11.4%，降幅较9月缩窄5.7个百分点。
   • 环比增长3.2%，连续两个月环比增长。
4. 环保响应：多地启动重污染天气应急响应，影响钢厂生产及港口库存。

四、图表分析

• 主力合约价格：包括螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤的收盘价走势。
• 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤的基差变化。
• 跨期合约价差：包括螺纹钢05-10、01-05，热卷05-10、01-05，铁矿石05-09、01-05，焦炭05-09、01-05，焦煤05-09、01-05的价差走势。
• 跨品种合约价差：包括卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比等价差变化。
• 螺纹钢利润：包括盘面利润、长流程利润、短流程利润的走势。

五、关键信息总结

主要观点

• 螺纹钢短期以震荡为主，01合约表现偏强，05合约受地产预期悲观影响趋弱。
• 铁矿石价格持续弱势，受需求疲软和供应端因素影响。
• 焦炭和焦煤市场表现分化，焦炭价格走势相对稳定，焦煤则因成本支撑略有回升。
• 政策支持与环保限产对市场情绪和供需格局产生重要影响。

关键信息

• 政策方面：国家将出台减税降费政策，并设立专项再贷款支持煤炭清洁利用。
• 供应方面：山东地区钢厂减产，唐山启动污染天气应急响应，港口库存持续累库。
• 需求方面：成材需求疲弱，钢厂利润低，生产积极性不高。
• 价格与利润：螺纹钢01合约价格回升，基差高位支撑；铁矿石价格弱势，基差收缩；焦炭和焦煤价差变化反映市场供需动态。

六、免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。