20210701-东海期货-黑色产业链日报_钢厂检修范围继续扩大_钢材现货市场延续高位震荡_3页

报告摘要

钢厂检修范围扩大，钢材市场高位震荡

核心内容

2021年6月30日，国内钢材市场继续呈现“长强板弱”格局，建筑钢材价格走势偏弱，而热卷价格有所上涨。钢厂检修范围持续扩大，尤其安徽、武钢、马钢等地区相继传出高炉长时间检修消息，市场预期压减粗钢产量政策将逐步落地。然而，当前需求依然偏弱，中西南地区库存继续回升，表观消费量维持低位，低基差也对近月合约价格形成压制。

主要观点

钢材市场：短期价格预计延续区间震荡，七一后需求阶段性释放及压减产能政策可能对成材端形成利好。
操作建议：螺纹、热卷短期以震荡思路对待，中期关注远期合约买入机会；同时关注螺纹10-1反套机会。
风险因素：钢材产量恢复速度可能低于预期，影响价格走势。
市场动态：部分城市螺纹钢价格下跌，而部分城市热卷价格上涨，反映出区域市场差异。

关键信息

钢材现货价格：上海、合肥等14城市螺纹钢价格下跌10-50元/吨，杭州等4城市上涨10-20元/吨，其余城市持平；上海等7城市热卷价格上涨10-70元/吨。
政策影响：国家统计局数据显示，前5个月工业企业利润同比增长83.4%，两年平均增长21.7%，显示行业整体盈利能力较强。
需求与库存：中西南地区库存继续回升，表观消费量低位运行，抑制了价格上行空间。
预期与逻辑：市场对粗钢产量压减政策的预期增强，叠加钢厂自发性检修，对成材价格形成支撑，但短期内需求不足仍为制约因素。

铁矿石市场：弱势震荡，资源短缺与政策影响并存

核心内容

铁矿石市场延续弱势震荡，基本面边际走弱，港口库存小幅回升，压港情况有所缓解。同时，粗钢产量压减传闻及钢厂利润下滑，导致检修范围扩大，进一步压制了铁矿石需求。结构性问题尚未缓解，钢厂仍依赖高品位主流粉矿，低品资源需求难以提升。

主要观点

铁矿石价格：普氏62%铁矿石指数上涨4.3美元/吨至218.4美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿价格下跌21元/吨至1482元/吨。
操作建议：近期以高位震荡思路对待，注意冲高回落风险。
风险因素：钢材产量可能继续回升，影响铁矿石需求。
市场动态：Mysteel统计显示，中国45港铁矿石库存周环比累库87.16万吨，日均疏港量下降。

关键信息

库存情况：本周中国45港铁矿石库存总量为12175.91万吨，周环比增加87.16万吨；在港船舶数降至126条，较上周减少19条。
钢厂开工率：247家钢厂高炉开工率79.69%，环比下降0.52%，同比下降11.33%。
铁水产量：日均铁水产量242.67万吨，环比下降1.34万吨，同比下降5.81万吨。

焦炭市场：供需双降，被动跟随焦煤

核心内容

焦炭市场面临供需双降局面，供应端受七一煤矿停限产影响，焦企被动限产或延长出焦时间；需求端受淡季和环保限产影响，高炉开工率下降。焦炭价格走势较弱，主要依赖焦煤市场走势。

主要观点

操作建议：可择机做多煤焦比。
风险因素：政策变化可能对市场造成扰动。
市场动态：山西地区准一级冶金焦价格2550-2850元/吨，一级焦2700-2950元/吨；山东地区准一湿熄主流报价2770-2870元/吨，准一干熄主流报价3080-3150元/吨。

关键信息

焦企运营数据：独立焦企全样本利用率86.74%，环比下降1.24%；日均产量72.99万吨，环比下降0.73万吨。
库存情况：焦炭库存51.11万吨，环比下降11.72万吨；炼焦煤总库存1595.44万吨，环比下降52.87万吨，平均可用天数16.44天，环比下降0.37天。

焦煤/动力煤市场：焦煤稳中偏强，动力煤受政策压制

核心内容

焦煤市场基本面延续稳中偏强，供应增量有限，需求预期较强，但产业链利润分配不均及政策压制市场情绪，导致价格震荡上行。动力煤则因政策压制较大，前期多单可出场观望。

主要观点

操作建议：焦煤可逢低买多；动力煤前期多单可出场观望。
风险因素：进口政策变化可能影响市场供需格局。
市场动态：炼焦煤价格指数显示，低硫主焦煤价格持平，中硫主焦煤上涨41.7元/吨，高硫肥煤上涨66.7元/吨。

关键信息

炼焦煤价格：低硫（S0.6）主焦煤2168.8元/吨；中硫（S1.3）主焦煤1729.6元/吨；高硫（S2.0）主焦煤1556.7元/吨；高硫（S1.8）肥煤1650.0元/吨；1/3焦煤（S1.2）1539.0元/吨；瘦煤（S0.4）1830.0元/吨；气煤（S0.8）1240.0元/吨。
电厂用煤情况：截至6月25日，全国电厂样本区域用煤总计880.5万吨，日耗45.3万吨，可用天数19.4天。