20260210-华泰期货-黑色建材日报_市场情绪一般_钢价震荡偏弱_13页_3mb

市场总结报告

核心内容概述

本报告分析了近期钢材、铁矿石、双焦及动力煤市场的运行情况，指出整体市场情绪偏弱，价格震荡运行，主要受供需关系、原料价格及季节性因素影响。各品种的市场分析、策略建议及风险提示均被详细列出，为投资者提供参考。

---

钢材市场分析

市场情绪与价格走势

• 市场情绪：整体偏弱，节前库存持续增长，供需压力略有加大。
• 价格走势：期现货价格震荡下行，螺纹钢价格受季节性累库及下游采购情绪压制，热卷价格受高库存影响偏弱。

供需与逻辑

• 库存情况：周末杭州螺纹钢库存达77万吨，出库1.6万吨，去年同期库存55.5万吨，出库3.0万吨。建材库存季节性增长，卷板库存累库趋势明显。
• 需求表现：建材需求不佳，下游采购情绪偏弱；板材需求相对稳定。
• 原料影响：原料价格走弱，对钢材价格形成压制。

策略建议

• 单边策略：震荡
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无

风险提示

• 地缘政治、库存变化、钢厂利润、成本支撑等。

---

铁矿石市场分析

市场情绪与价格走势

• 价格走势：铁矿石期货价格弱势运行，现货价格小幅波动，贸易商报价随行就市，钢厂采购以刚需为主。

供需与逻辑

• 供应情况：全球发运量季节性回落，本期发运2535万吨，环比减少18.1%；45港到港量2361万吨，环比下跌5.0%。
• 需求情况：日均铁水产量持稳，铁矿石消费环比微增。
• 库存影响：港口库存持续增加，钢厂补库接近尾声，原料价格支撑减弱。
• 未来预期：若港口流动性因素解除，港口货源将形成供给冲击，需关注库存变化和谈判进展。

策略建议

• 单边策略：震荡偏空
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无

风险提示

• 宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润、海外发运情况等。

---

双焦市场分析

焦炭市场

• 价格走势：焦炭期货主力合约震荡运行。
• 供需逻辑：焦炭供应小幅增加，多数钢厂已完成冬储补库，临近假期焦化厂自主调节产量，短期价格震荡运行，跟随成本波动。

焦煤市场

• 价格走势：焦煤价格稳中偏弱，个别煤种有所调整。
• 供需逻辑：钢厂铁水有所回升，焦煤刚需维持韧性；下游补库接近尾声，投机性需求萎缩；春节前煤矿陆续停产放假，叠加蒙煤通关暂停，供给压力缓解，预计煤价以偏稳窄幅调整为主。

策略建议

• 焦煤、焦炭策略：震荡
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无

风险提示

• 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。

---

动力煤市场分析

市场情绪与价格走势

• 价格走势：节前动力煤价格小幅上涨，部分性价比较高的煤矿出货良好。
• 供应情况：主产区放假煤矿增多，国营矿正常生产，民营矿为主停产。
• 需求情况：下游工厂逐步放假，非电用煤需求收缩。

供需与逻辑

• 进口影响：印尼大矿全额审批，预计其他矿山审批结果将陆续披露，印尼供给有望恢复。
• 未来预期：节前价格上涨空间有限，预计平稳偏强运行；节后煤矿供给恢复，叠加旺季结束，煤价可能承压运行。

策略建议

• 策略：无

风险提示

• 煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。

---

图表与数据来源

• 钢材：包含螺纹、热卷现货及期货价格走势图、基差走势图等。
• 铁矿石：包含现货价格、期货走势及基差走势图。
• 双焦：包含焦炭、焦煤现货及期货价格走势、基差走势图。
• 动力煤：包含动力煤现货价格走势、硅锰、硅铁市场价及期货走势。

---

本期分析研究员

• 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）
• 余彩云（从业资格号：F03096767，投资咨询号：Z0020310）
• 刘国梁（从业资格号：F03108558，投资咨询号：Z0021505）
• 邢亚文（从业资格号：F3054449，投资咨询号：Z0016137）

---

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

---

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，不同时期可能有不同结论。
• 报告仅供参考，投资者需自行判断，不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。
• 报告版权归属华泰期货研究院，未经许可不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。