20181118-光大证券-量化择时周报_市场风格表现不一_创业板指筑底信号已确认_11页_1mb

市场风格表现不一，创业板指筑底信号已确认

核心内容概述

本报告为2018年11月18日的量化择时周报，主要分析了当前市场风格、技术形态、市场情绪、RSRS择时策略及期权期货共振择时模型的运行情况，旨在为投资者提供多空信号和择时建议。

主要观点

技术形态分析

• 上证50：在30分钟级别笔结构中枢进一步收窄，短期面临方向抉择；线段结构尚未出现底背离信号，支撑尚需等待；成交量抬升持续性较差，筑底结构是否企稳仍需观察，谨防缩量下跌再探新低。
• 上证综指：在30分钟级别线段结构第一类买点确认，上周再度放量，右侧底特征逐渐明晰。
• 创业板指：在30分钟级别线段结构第一类买点确认，上周成交量进一步大幅抬升，符合右侧底筑底企稳特征，震荡筑底信号已确立。

市场情绪分析

• 综合情绪指数：本周情绪指数从36大幅上升至50，呈现中性偏乐观情绪。
• 细分指标：普通投资者情绪、杠杆交易者情绪、市场运行类指标等均有所改善，部分进入乐观区域，预计HS300后市仍有上涨空间。

RSRS择时策略

• 看多中小盘：中证500与创业板指RSRS指标值继续上升，处于开仓阈值以上；上证综指与沪深300指标值继续下滑，处于平仓阈值以下。
• 择时观点：目前看多中证500与创业板指，对上证综指与沪深300持谨慎态度。

期权期货共振择时

• 指标回归中性：期权与期货择时体系信号均回归中性区间，整体对后市持中性态度。
• 上证50：上周期权期货择时体系维持看多信号，但当前指标值回落至中性区间。

关键信息

• 市场表现：上周创业板指上涨6.08%，中证500上涨6.65%，市场风格明显分化。
• RSRS指标值（2018.11.16）：
  • 上证综指：-1.04（空仓）
  • 沪深300：-1.12（空仓）
  • 中证500：0.99（持仓）
  • 创业板指：0.70（持仓）
• 期权期货择时体系：
  • 富时A50指数期货指标转为看多信号。
  • 成交量PCR分位数：53.59（多）
  • 持仓量PCR分位数：42.50（多）
  • PC Skew分位数：13.33（多）

风险提示

• 本报告基于模型和历史数据，模型可能存在失效风险。
• 历史数据无法重复验证，分析结果可能因假设不同而产生重大差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

指标与模型说明

• RSRS择时模型：采用日线择时判断市场，不同频率指标值可作为参考。
• 期权期货共振择时模型：通过期权与期货信号共振判断市场多空方向，日频交易信号，每日收盘给出建议。
• 情绪指标：包括投资者增速、A股换手率、ETF赎回力度、期指溢价率、融资增速、期权PCR、股东净减持率、强势股指标、上涨家数指标、相对强弱指标等。

分析师信息

• 分析师：刘均伟、祁嫣然
• 联系方式：
  • 刘均伟：021-52523679 / liujunwei@ebscn.com
  • 祁嫣然：021-52523681 / qiyr@ebscn.com
• 联系人：胡骥聪 / 021-52523683 / hujicong@ebscn.com

公司背景

• 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一。
• 公司经营范围涵盖证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、期货中间介绍业务、基金代销、融资融券等。
• 报告内容仅供公司客户使用，未经授权不得复制、分发或引用。

附注

• 报告中所有分析和建议均基于合法合规信息，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 报告可能随市场变化进行调整，不保证及时发布更新。