20241118-华创证券-瀚蓝环境-600323.SH-2024年三季报点评_回款加快_经营持续向好_5页_668kb

瀚蓝环境（600323）2024年三季报点评总结

瀚蓝环境2024年前三季度实现营业收入同比下降25.87%，但归母净利润则大幅增长1882%，创历史新高。公司经营亮点主要体现在固废运营业务的稳步增长与能源业务的边际改善。固废焚烧收入同比上升2214%，电费收入确认及天然气价差改善等措施有效提升了利润水平。公司现金流整体尚可，应收回款加速推进。展望2024-2026年，华创证券预计公司归母净利润将保持中低速增长，并给予2025年13倍pe估值，目标价29元，维持“强推”评级。风险方面需关注固废项目落地、市场竞争、能源价格波动等。

重点关注数据：

• Q3净利同比增长465%，利润率提升；
• 固废焚烧业务收入与利润双增长；
• 2024-2026年净利润年复合增长8%；
• 目标价29元，维持“强推”。