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环保督查力度升级，工业品涨价如火如荼

核心内容概述

2017年8月8日发布的报告分析了中国多个下游行业和中上游行业在7月的市场表现，指出环保督查力度的加大推动了部分工业品价格的上涨趋势，同时不同行业呈现分化态势。报告还涵盖了煤炭、有色、化工、铁矿石、交运等领域的动态变化，整体呈现出经济复苏与环保政策双重影响下的市场格局。

主要观点与关键信息

下游行业表现

1.1 房地产行业

• 7月销售大幅回落：申万地产跟踪的49城商品房销售面积累计同比下滑10.9%，其中7月当月同比下滑24.3%。
• 城市等级分化明显：一线和限购限贷的二三线城市下滑显著，而不限购的三四线城市增速也明显放缓。

1.2 汽车行业

• 乘用车需求回暖：乘联会厂家零售当月同比增速从6月的4.4%提升至7月的6.2%，批发量同比增速从2.5%提升至15.3%。
• 重卡销量超预期：7月重卡销售9.4万台，当月同比增长接近90%，预计三、四季度重卡仍将维持高产态势，但增速可能放缓。

1.3 家电行业

• 空调销量高增长：6月家用空调内销同比增长65.2%，出口增长13.2%，库存持续下降。
• 三季度销售预期良好：受天气炎热影响，预计三季度空调销售将继续超预期。

1.4 休闲娱乐行业

• 票房回暖：受《战狼2》影响，7月国内票房总收入达50.2亿元，累计同比增长10.7%，增速环比提升0.2个百分点。

1.5 农业行业

• 生猪价格震荡上行：上周22省市生猪均价上涨1.7%，预计上涨持续至9月中旬后进入下行通道。
• 鸭链价格持续走高：鸭苗和毛鸭价格分别上涨，主要受旺季、副产品价格上涨及终端走货迅猛影响。

中游行业动态

2.1 电力行业

• 电厂耗煤量回升：受高温天气和工业生产动能不弱影响，7月6大电厂耗煤量当月同比增速达10.9%。

2.2 钢铁行业

• 钢材价格持续走高：普钢指数和螺纹钢期货价分别上涨2.0%和9.1%。
• 库存接近历史低位：螺纹钢库存接近7年来同期最低水平，吨钢毛利率环比上升1.4%，显示行业盈利改善。
• 短期易涨难跌：环保趋严和冬季限产预期强化供给紧缩，短期价格或继续上涨。

2.3 建材行业

• 水泥价格下跌：全国均价环比下跌0.4%，仅西北地区微涨0.5%。
• 浮法玻璃稳中有涨：现货均价环比上涨0.2%，环保压力叠加旺季临近预期推动价格上涨。

2.4 机械行业

• 挖掘机销量大幅增长：7月当月和累计销量同比分别增长109%和101%，基建开工和设备更替需求为主要驱动因素。

2.5 造纸行业

• 文化纸价格稳定：铜版纸、双胶纸终端价格环比持平。
• 包装纸价格上涨：箱板瓦楞纸和灰底白板纸分别上涨0.5%和1.4%。
• 未来关注点：9月文化纸有望企稳反弹，重点关注环保督查带来的涨价趋势。

上游行业分析

3.1 煤炭行业

• 动力煤价格回落：秦皇岛动力末煤(5500)环比下跌0.6%。
• 焦煤价格继续上涨：受益于下游钢企需求旺盛及补库意愿，上周整体上涨。
• 港口库存小幅回升：环比上升1.8%，但仍处于13年以来的高位。

3.2 有色行业

• 基本金属普遍上涨：LME3个月铜、铅、锌分别上涨0.3%、1.3%和1.0%，铝下跌0.2%。
• 小金属价格大幅上涨：重点关注稀土涨价，轻稀土氧化镨钕对外报价上涨4.1%，中重稀土氧化镝和氧化铽分别上涨2.4%和1.3%。

3.3 铁矿石行业

• 铁矿石价格大涨：澳大利亚PB粉矿(61.5%)和普氏铁矿石价格指数分别上涨8.6%和7.3%。
• 港口库存回落：环比下降1.3%，但仍处于历史高位。

3.4 国际大宗市场

• 贵金属、原油小幅走弱：油价稳中微降，布伦特和WTI原油分别下跌0.2%和0.3%，CRB指数下跌0.3%。
• 金价下挫：COMEX黄金下跌0.9%，白银期货上涨0.2%。

交运行业

• BDI指数上涨：上周BDI指数上涨10.6%，报收于1032。
• 集装箱运价小幅回调：SCFI和CCFI分别下跌3%和1%，显示供需仍处向好状态。

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总结

2017年7月，中国多个行业在环保督查政策影响下呈现出价格上涨趋势，尤其是钢铁、建材、化工等中上游行业。下游行业如房地产、汽车、家电、休闲娱乐和农业则表现出不同程度的回暖或波动。整体来看，市场在政策与需求双重推动下，工业品涨价如火如荼，但不同行业表现差异显著，需结合具体行业动态进行分析。