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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年2月18日沪镍与不锈钢市场的基本面、库存、基差、盘面表现及主力持仓情况，同时提供了镍矿、镍铁价格及成本信息，并给出相应的策略建议。

镍市场分析

基本面

• 中长线需求：新能源车高速发展为下游需求带来提升，但原生镍供应预计在2022年过剩约7万吨。
• 短线表现：
  • 镍矿价格保持坚挺，需等待雨季结束。
  • 镍铁在冬奥会结束后可能有所增长，但当前仍处于过剩状态，不利于镍板等产品的需求。
  • 不锈钢库存持续上升，短期需求尚未恢复，原料因素推动价格上涨后需谨慎。
  • 精炼镍需求未完全恢复，贸易商以降升水方式出货，镍豆表现较好，升水坚挺。
  • 新能源车数据表现亮眼，继续支撑市场。

基差

• 现货价格为179300，基差为850，属于中性状态。

库存

• LME库存：83328吨，环比减少408吨。
• 上交所仓单：3578吨，环比减少108吨。
• 总库存：86906吨，环比减少516吨。

盘面表现

• 收盘价高于20日均线，且20日均线呈上升趋势，整体偏多。

主力持仓

• 主力持仓净多，且多头增加，市场情绪偏多。

策略建议

• 沪镍2203合约：关注20日均线支撑，多单谨慎持有；若下破20日均线则考虑出局；前高附近可少量日内试空。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量恢复：冬奥会后不锈钢产量有回升迹象。
• 库存情况：库存持续上升，节后需求尚未启动，短期不具备大涨基础。
• 原料影响：原料价格上涨后或有回落调整的需求。

策略建议

• 不锈钢：钢价预计震荡调整，若回落至20日均线附近可考虑做多；若下破20日均线则建议出局。

镍矿与镍铁价格及成本

成本信息

• 低镍铁成本：21797.63元/吨
• 高镍铁成本：19961.95元/吨
• 进口成本价（LME）：182053元/吨

其他信息

• 进口关税：自2022年1月1日起降至1%，且2022年维持不变。

总结

主要观点

• 镍：中长线需求受新能源车带动，但原生镍供应过剩；短线原料价格坚挺，市场震荡偏强。
• 不锈钢：产量恢复，但库存上升、需求未启动，短期价格或震荡调整。

关键信息

• 沪镍2203：20日均线支撑，多单谨慎持有，前高附近可试空。
• 不锈钢：震荡调整，20日均线附近可做多，下破则出局。
• 库存：镍和不锈钢库存均有所下降，但不锈钢库存仍处高位。
• 成本：镍铁成本稳定，进口成本较高，对价格形成支撑。

市场情绪

• 镍市场整体偏多，不锈钢市场则偏震荡。

风险提示

本报告基于公开资料及分析师观点，不构成投资建议，仅供参考。市场变化快，操作需谨慎，不承担因依据本报告进行交易导致的损失。