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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

镍市场分析

1. 基本面

   • 中长线：新能源车的高速发展支撑下游需求，但原生镍供应过剩预计达7万吨，对价格形成压力。
   • 短线：镍矿价格保持坚挺，等待雨季结束。镍铁在冬奥会结束后可能有所增长，但目前仍存在过剩，对镍板需求不利。
   • 不锈钢库存持续上升，短期需求尚未恢复，原料价格上涨后需谨慎对待。
   • 精炼镍需求尚未完全恢复，贸易商以降升水方式出货，镍豆表现较好，升水坚挺。
   • 新能源车数据亮眼，持续推动市场热度。只要镍没有出现实际过剩，价格仍可能震荡偏强运行。

2. 基差

   • 现货价格为179850，基差为320，处于中性水平。

3. 库存

   • LME库存为83274，较前一日减少54吨。
   • 上交所镍仓单为3536，减少42吨。
   • 总库存为86810，减少96吨。

4. 盘面表现

   • 沪镍主力收盘价高于20日均线，且20日均线呈上升趋势，偏多信号。

5. 主力持仓

   • 主力持仓净多，且多头增加，显示市场偏多情绪。

6. 策略建议

   • 沪镍2203：多单谨慎持有，若下破20日均线则出局。空仓者可在18万以上少量日内试空，突破前高出局。

不锈钢市场分析

1. 基本面

   • 不锈钢产量在冬奥会后有所恢复，但库存继续上升，节后需求尚未启动，短期内不具备大幅上涨的基础。
   • 原料价格上涨后，可能面临价格回落调整的压力。

2. 库存数据

   • 2月18日，无锡库存为49.07万吨，佛山库存为17.66万吨。

3. 策略建议

   • 不锈钢价格预计震荡调整，若回落至20日均线附近可考虑做多，若下破则出局。

关键信息汇总

镍矿与镍铁价格

镍铁成本

• 低镍铁成本：21811.08 元/吨
• 高镍铁成本：19961.95 元/吨
• 进口成本价（LME测算）：182220 元/吨

主要观点

• 镍：中长线需求受新能源车带动，但原生镍供应过剩，价格或震荡偏强。短线需关注矿价坚挺及雨季影响，同时警惕镍铁过剩对镍板需求的压制。
• 不锈钢：产量恢复但库存上升，短期需求未启动，价格或震荡调整，需警惕原料价格回落。

重点数据

• 沪镍主力收盘价：179530（2-21） vs 177890（2-18），上涨1640元。
• 伦镍价格：24270（2-21） vs 24270（2-18），持平。
• 不锈钢主力收盘价：18760（2-21） vs 18870（2-18），下跌110元。
• 冷卷304*2B（无锡）：177800（2-21） vs 177800（2-18），持平。
• 冷卷304*2B（佛山）：19700（2-21） vs 19900（2-18），下跌200元。
• 冷卷304*2B（上海）：20250（2-21） vs 20250（2-18），持平。
• 冷卷304*2B（杭州）：19900（2-21） vs 20000（2-18），下跌100元。

市场展望

• 镍市场短期震荡偏强，中长期需关注供需变化及新能源车对需求的支撑。
• 不锈钢市场短期震荡调整，库存压力较大，需谨慎操作。

风险提示

• 市场信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场观点可能随时间变化，建议投资者结合自身风险承受能力进行决策。
• 本报告内容不得用于商业用途，未经许可不得传播或引用。