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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了综合分析，涵盖基本面、基差、库存、价格走势及策略建议等方面。整体来看，镍市场在中长线仍具备较强支撑，而短期则面临一定的压力。

镍市场分析

基本面

• 中长线需求：新能源产业链的发展与不锈钢产业的扩张，将为镍需求提供支撑。
• 供需格局：目前全球原生镍供应短缺，供需仍偏强。
• 短期影响：双控政策抑制了下游消费，新能源汽车数据可能成为短期反弹的催化剂。
• 中间品供应风险：青山高冰镍合同预计在10月20日左右落实，可能增加中间品供应，对镍价形成下行压力。

基差

• 现货价格为143650，基差为1420，偏多。

库存

• LME库存：149412吨，环比减少2316吨，偏多。
• 上交所仓单：3673吨，环比减少55吨，偏多。
• 总库存：153085吨，环比减少2371吨。

盘面走势

• 收盘价低于20日均线，且20日均线向下，偏空。

主力持仓

• 主力持仓净多，多头增加，偏多（注意标的调整）。

结论与策略

• 策略建议：沪镍11合约可采取反弹思路，138000-140000为较强支撑位，回落时可考虑做多，低位多单可暂持。
• 风险提示：需关注中间品供应增加带来的风险，控制仓位。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量影响：双控政策导致不锈钢产量下降，预计300系月环比下降约30万吨。
• 库存变化：300系不锈钢库存小幅反弹，需观察双控政策是否持续影响产量。

价格与库存

• 无锡不锈钢卷板库存：9月30日为45.11万吨，10月8日库存为11521吨。
• 佛山不锈钢卷板库存：9月30日为19.19万吨。

成本数据

• 低镍铁成本：20715.59元/吨
• 高镍铁成本：19758.55元/吨
• 最近3个月不锈钢成本数据：见图，显示不锈钢成本波动情况。
• 进口成本价：10月8日LME价格测算，进口成本价为144144元/吨。
• 进口关税：自2021年1月1日起，进口关税降至1%。

策略建议

• 策略思路：不锈钢市场也可能出现反弹，但反弹幅度可能有限，建议采取短线操作策略。

关键信息汇总

镍市场关键信息

• 中长期需求强劲，新能源与不锈钢扩张带来利好。
• 短期受双控政策影响，但新能源汽车数据可能推动反弹。
• 青山高冰镍供应预计在10月20日左右落实，需关注供应增加风险。
• 基差偏多，库存减少，主力持仓净多，但盘面偏空。

不锈钢市场关键信息

• 双控政策对产量影响明显，300系库存小幅反弹。
• 成本数据与进口价格显示市场供应结构变化。
• 策略建议以短线操作为主，反弹幅度有限。

总结

整体来看，沪镍与不锈钢市场在中长期仍具备一定的上涨潜力，但短期面临政策与供应风险。镍市场在138000-140000区间有较强支撑，建议采取反弹策略，控制仓位。不锈钢市场则可能呈现震荡走势，建议关注库存与产量变化，采取短线操作。需密切关注新能源汽车数据及青山高冰镍供应情况，以判断市场走势。