计算机行业2025H1和2025Q2业绩综述_业绩改善明显_基本面向上_22页_1mb

计算机行业2025年上半年业绩综述总结

1 行业业绩基本面改善

• 收入与利润增长：2025年上半年，计算机行业整体营收实现11.23%的增长，归母净利润和扣非净利润分别同比增长28.97%和30.23%，利润增速显著。
• 个股表现：个股营收、净利润和扣非净利润增速的中位数均有明显提升，归母净利润增速中位数从负转正。
• 费用率下降：毛利率延续下滑趋势，但销售、管理、研发费用率合计下降2.39Pcts，费用管控趋严。

2 细分行业表现

• 营收增长：算力、智能汽车、电力IT、信创、银行IT和政务信息化等板块营收增长显著。
• 净利润表现：非银IT、智能汽车、算力、电力IT和信创板块净利润增长较快，其中信创板块扭亏为盈。

3 Q2业绩亮点

• 盈利表现：Q2整体归母净利润同比增速转正，达13.21%；扣非净利润增速7.45%，盈利情况改善。
• 高增长领域：信创板块利润“大幅增长”，非银IT同比增速达76.6%，智能汽车增长47.3%，算力增长15.8%。

4 细分龙头AI业务进展

• AI商业化加速：主要企业如科大讯飞、金山办公、快手、迈富时等加大AI业务投入，AI收入占比较高。
• AI应用落地：生成式AI模型在多个行业实现落地，如运营、金融、教育、财税等领域，带动企业数智化转型。

5 资金流向

• 持仓下降：Q2公募基金行业重仓股配置比例降至2.96%，处于历史较低水平，行业估值仍偏弱。

6 风险提示

• 分类差异：行业数据基于申万一级行业，结果不代表所有分类。
• 持仓数据局限：样本依据前十大重仓股，可能无法完全反映市场现状。
• 历史不预示未来：过往趋势仅供参考，不构成未来表现的承诺。