20231028-国盛证券-新宝股份-002705.SZ-外销收入增幅明显_汇兑收益贡献减弱_3页_493kb

新宝股份（002705）三季报摘要与分析

业绩摘要

• 2023Q1-Q3：营收107.55亿元，同比增长0.35%；归母净利润73.6亿元，同比下降12.78%。
• 2023Q3单季：营收44亿元，同比增长2252%；归母净利润34.1亿元，同比下降457%。

内外销情况

• 外销：前三季度海外收入同比增长215%，至814.7亿元；三季度海外收入增长378.5%。
• 内销：前三季度国内收入同比下降49%，至260.8亿元；三季度国内收入下滑1393%。

毛利率与费率

• 毛利率：Q1-Q3为22.50%，同比上升2.14个百分点；Q3为23.10%，同比下降0.60个百分点。
• 财务费率：Q3为-0.004%，同比上升449个百分点，主要由于汇兑收益减少。
• 净利率：Q1-Q3为7.00%，同比下降10.40个百分点；Q3为8.05%，同比下降23.60个百分点。

经营信心

• 控股股东提议以0.5-0.8亿元回购股份，用于减少注册资本，显示未来经营信心。

盈利预测与评级

• 预计2023-2025年归母净利润将持续增长，同比增速分别为30%、150%、130%。
• 维持“买入”评级。

风险提示

• 原材料价格波动、渠道拓展不及预期、汇率波动风险。

财务指标（2021A-2025E）

• 营收、净利润、EPS、ROE、P/E、P/B等关键指标及增长率趋势。

免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。