20230427-东吴证券-科锐国际-300662.SZ-2023年一季报点评_收入同比+9.2_增长稳健_业绩受成本支付节奏影响有一定扰动_3页_438kb

收入增长，利润承压
2023年第一季度，科锐国际实现收入同比增长92%，但归母净利润同比下降37%，扣非净利润下滑47%。业绩波动主要受企业用工需求恢复节奏影响，终端需求虽在3月末后逐步回暖，但存在滞后效应。

灵活用工业务增长强劲
灵活用工业务表现突出，一季度累计派出人次数达103万人次，同比增长123%。截至3月末，公司技术类岗位占比持续增长，推动该业务收入实现显著提升。

毛利率和净利率有所下滑
受收入确认和员工工资支付节奏的影响，2023年一季度公司毛利率为71.7%，同比下降26个百分点；销售净利率为18.1%，同比下滑15个百分点。

技术研发与平台优化持续推进
公司持续优化三大垂直招聘平台及人力资源产业互联平台，截至2023年3月末，其客户总规模同比增长5948%，运营招聘岗位数增长9086%，生态合作方增长4308%，助力第二增长曲线构建。

盈利预测调整及评级维持
东吴证券维持“买入”评级，调整了2023-2025年归母净利润至3.52亿、4.64亿、6.05亿元，当前股价对应PE分别为23、17、13倍，认为公司在灵活用工领域具备优势，未来增长潜力较大。

风险提示
报告提示了行业景气度下降、客户订单不及预期等风险。