20230421-东吴证券-科锐国际-300662.SZ-2022年年报点评_归母净利润同比+15_灵活用工业务维持高增_3页_438kb

科锐国际2022年年报点评总结

• 财务表现：2022年公司营收同比增长30%，达到909亿元；归母净利润同比增长15%，达到29亿元；扣非归母净利润同比增长12%，经营活动现金流同比净增34亿元。

• 业务增长：灵活用工业务收入同比增长355%，成为主要增长引擎；海外业务收入同比增加48%，其中海外子公司Investigo收入和利润实现显著增长。

• 经营效率：整体毛利率略有下降，但销售费用率和管理费用率同比改善，显示成本控制有效。

• 客户与规模：灵活用工累计派出次数和客户数大幅提升，员工派出效率和客户覆盖范围增加。

• 未来展望：维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为38亿元、50亿元和64亿元，对应PE分别为21倍、16倍和12倍。

• 风险提示：包括行业景气度下降和下游客户订单增长不及预期等风险。