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中报确定性高的个股及市场分析总结

核心内容概览

本报告为申万中小盘周报，主要分析2018年6月11日至6月15日期间中小盘股的市场表现、投资策略及重点推荐个股。报告指出市场整体缩量调整，CDR发行在即，外资持续流入，大市值股票优势凸显，大消费白马股成为稳健选择。同时，半导体板块出现间歇性上涨，但缺乏持续动能。中期投资方向依然值得关注，重点关注具有业绩确定性的个股。

主要观点

• 市场表现：上证指数下跌1.48%，沪深300指数下跌0.69%，创业板指数下跌4.08%，中小板指数下跌3.10%。钢铁、房地产板块上涨，计算机、通信板块跌幅较大。
• 净减持情况：本周净减持金额达40.21亿元，本月净减持金额为52.05亿元，上月同期为净减持39.76亿元。重要股东对部分个股进行减持，如顺丰控股、立讯精密等；也有部分个股被增持，如泰格医药、华策影视等。
• 流动性宽松：央行本周净投放3400亿元（含国库现金），流动性整体宽松。银行间7天回购利率为3.03%，转贴利率为4.00%，票据直贴利率（长三角）为4.20%。
• 下周解禁市值：预计有16家中小板、创业板公司限售股解禁，解禁市值为157.80亿元，重点警惕南山控股、江丰电子。
• 投资组合推荐：本周推荐组合包括洁美科技、佩蒂股份、荣泰健康。中长期建议关注视源股份、江丰电子、盟趣科技、银轮股份、盛通股份、亚翔集成、苏州科达、康得新、亿联网络、兴森科技、浙江仙通、凯文教育、华峰超纤、精测电子、亿联网络、恒润股份、三利谱、科远股份、联合光电、精研科技、埃斯顿等。

关键信息

1. 大消费板块推荐

• 教育：继续推荐港股教育板块，A股推荐立思辰、三叠股份、凯文教育、视源股份，估值底部推荐盛通股份。
• 宠物食品：中长期看好佩蒂股份，其战略清晰且业绩确定。
• 按摩椅：荣泰健康收入高增长趋势不改，2季度净利润增速拐点出现。
• 其他：建议关注御家汇（小速糊高速增长）、南都物业（物业管理优质赛道A股唯一标的）。

2. 智能制造

• 工业机器人：国内竞争格局激烈，四大家族大幅扩产。安川在常州开业第三工厂，预计月增产500台机器人，三个工厂预计月产能达1500台，年产能达1.8万台。库卡在中国有三大工厂，预计2024年总产能将超过10万台。
• 投资逻辑：当前时点，行业需求和驱动、产业链国产化进程、投资逻辑可参考深度报告。长期看好机器人行业，推荐埃斯顿、克来机电、拓斯达。
• 智能物流：配送机器人市场值得关注，京东与多家企业签订战略合作协议，推动智能物流自动化。

3. 工业自动化与工业互联网

• 政策支持：工信部发布《工业互联网发展行动计划(2018-2020年)》，提出发展工业互联网平台体系，推动30万家以上工业企业上云。
• 推荐标的：科远股份，其产品链从自动化生产线到智慧工厂全覆盖，净利润近4年维持30%增速。智慧电厂项目推广顺利，市场空间巨大。

4. 安防产业链投资策略

• 不确定性因素：国内地方政府去杠杆及海外贸易壁垒仍是投资者关注的焦点。
• AI芯片突破：高性价比AI芯片有望在下半年正式落地，开启智能前端设备普及浪潮。
• 推荐标的：海康威视、大华股份（龙头厂商），宇视科技（准一线厂商），苏州科达（二线厂商），富瀚微（上游芯片龙头）。

5. 半导体材料

• 高纯靶材：高纯/超高纯靶材是实现溅射镀膜的关键，目前主要由美日德企业垄断。
• 国产化进程：国内企业在江丰电子、阿石创等的努力下，在靶材生产技术及市场方面取得突破。
• 投资建议：重点关注江丰电子、阿石创，以及有研新材、隆华节能等。

结论

本报告指出，当前市场整体缩量调整，投资者应关注业绩确定性高的个股，如洁美科技、佩蒂股份、荣泰健康。在智能制造、工业自动化、工业互联网、安防产业链及半导体材料等领域，行业格局和投资逻辑均有明确的前景。建议投资者关注AI芯片的突破、行业集中度提升及政策支持带来的增长机会。同时，需警惕下周解禁市值较高的个股，如南山控股、江丰电子。