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上海华信：“17沪华信SCP003”到期兑付存不确定性

核心内容总结

本报告为2018年6月19日的债券舆情日报，由分析师陈彦利撰写，主要内容涉及债券评级变化、房地产市场动态、网络黑产犯罪、点评软件乱象、国产手机市场困境、乳制品企业食品安全问题及公司新闻等。报告数据来源于Wind和上海证券研究所，旨在为投资者提供相关市场信息和风险提示。

一、债券评级变化

1. 债项评级下调

• 6月15日：无债券被下调债项评级。
• 上月累计：有6只债券被下调债项评级，涉及15只债券。

2. 主体评级下调

• 6月15日：无公司被下调主体评级。
• 上月累计：有7家公司被下调主体评级，涉及48只债券。

二、房地产市场动态

1. 北京首批限房价楼盘销售火爆，但隐现违规问题

• 北京大兴区瀛海府、保利首开熙悦林语、房山区金樾和著等项目采用摇号方式销售，中签率低至3.8%。
• 项目销售情况火爆，但被北京住建委立案查处，存在公示材料不全、摇号公证存疑等问题。
• 检查结果仍在调查中，需整改。

2. 南京部分房企顶风违规，捂盘惜售现象仍存

• 佳兆业城市广场中签率仅3.8%，周边二手房均价高达5万元/平方米。
• 尽管住建部已要求严查捂盘惜售行为，但部分房企仍存在违规现象。

三、网络黑产与点评软件乱象

1. 网络黑产犯罪呈现低龄化、低学历化趋势

• 北京海淀区检察院数据显示，85%以上网络黑产犯罪人员为80后，62.5%为高中以下学历。
• 犯罪链条已形成，涉及诈骗、侵犯公民信息等27项罪名。
• 2016年9月至2018年6月，海淀区检察院共受理网络犯罪案件450件，涉及1076人。

2. 点评软件充斥虚假信息，影响消费者判断

• 人民日报指出，部分点评软件存在夸大宣传和虚假评语问题。
• 消费者在假日出行时难以辨别真伪，需加强诚信建设以保障消费环境。

四、产业经济问题

1. “摇号买房”公平性受质疑

• 西安“摇号门”事件后，摇号机制被质疑存在漏洞。
• 行业内建议增加土地供应，缓解市场供需矛盾，从根本上减少摇号需求。

2. 国产手机市场遇冷，核心技术短板明显

• 2018年1-5月，国内手机市场出货量同比下降19%。
• 业内人士指出，国产手机依赖安卓系统、缺乏核心技术、模仿苹果等问题导致市场颓势。

3. 乳制品企业食品安全制度落实存在缺陷

• 国家市场监管总局通报贝因美、伊利、多美滋等6家婴幼儿奶粉企业存在食品安全制度落实缺陷。
• 产品本身无质量问题，但反映出企业在管理层面存在隐患。

4. 面膜市场增长迅猛，但假货和劣质产品问题突出

• 面膜市场因高渗透率和消费者追捧快速增长。
• 国家药监局通报部分面膜产品存在菌落总数超标、检出禁用组分等问题，均为假冒产品。

五、公司新闻

1. 天神娱乐评级展望调整为负面

• 鹏元资信将天神娱乐“17天神01”债券信用等级维持为AA，但评级展望调整为负面。

2. 上海华信“17沪华信SCP003”兑付存不确定性

• 上海华信因控股股东中国华信能源有限公司董事会主席不能正常履职及媒体事件影响，公司经营受挫。
• “17沪华信SCP003”应偿付本息约20.88亿元，公司正在积极筹措资金。

3. 顺鑫农业收到深交所问询函

• 顺鑫农业累计新增借款超过上年末净资产的60%，联合信用评级关注其对公司信用的影响。

4. 毕节市信泰投资涉及重大诉讼

• 毕节市信泰投资有限公司被披露涉及重大诉讼，财富证券已发布受托管理事务临时报告。

5. 大连机床集团董事长被列为A级通缉逃犯

• 大连机床集团收到江西省公安厅函件，要求其配合追查负案在逃的法定代表人陈永开。
• 公司已进入重整程序，日常经营未受重大影响。

6. 北京首都农业集团新增借款比例过高

• 2018年5月末，北京首都农业集团累计新增借款占上年末净资产的63.74%。

六、投资评级体系说明

1. 债券投资评级分类

2. 评级定义

• 两全级：适用于全序列机构（银行、保险、基金、券商、专业投资者）。
• 配置级：适用于配置为主需求的机构（银行、保险）。
• 投资级：适用于收益为主需求的机构（基金、券商、专业投资者）。

3. 评级基准

• 安全性：结合主体评级和债项评级，关注经营和财务前景。
• 收益性：参考市价与中债估值差距、STW指标。
• 流动性：考量融资适当性和交易规模。

七、免责声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告仅供参考，不构成买卖建议。
• 上海证券有限责任公司保留对报告内容的修改权和最终解释权。