20180508-申万宏源-申万中小盘周报_继续推荐业绩确定性标的_关注中公教育借壳亚夏汽车_15页_870kb

中小盘策略周报总结（2018年05月08日）

核心内容

本报告主要围绕中小盘策略进行分析，涵盖市场动态、行业观点、投资建议及数据披露等多方面内容。重点推荐了一些具有成长潜力和业绩确定性的标的，同时关注市场减持情况、流动性变化以及行业发展趋势。

主要观点

市场表现

• 本周市场：上证指数上涨 0.29%，沪深300指数上涨 0.47%，创业板指数上涨 0.51%，中小板指数上涨 1.87%。
• 上周表现：创业板指数上涨 0.29%，次新股指数下跌 1.05%。
• 净减持情况：本周净减持金额为10.39亿元，环比上周略有增加。中小板和创业板分别有7.21亿元增持和17.60亿元减持。
• 流动性收紧：央行净回笼资金1100亿元，流动性趋紧，7天回购利率为2.86%，银行间转贴利率为3.95%，票据直贴利率（长三角）为4.15%。

行业分析

一、机器人方向

• RV减速器：国产企业如秦川机床、双环传动、中大力德等在技术上逐步接近国际水平，但在寿命和耐疲劳方面仍需提升。国家政策支持推动国产化进程。
• 谐波减速器：苏州绿的已实现产品替代进口，国内市占率超过50%。
• 机器人本体生产：推荐埃斯顿，其2017年工业机器人及智能制造系统业务同比增长131.67%，2018年Q1增速超200%。
• 下游智能制造：推荐克来机电、拓斯达等企业，具备较高的增长潜力。

二、工业自动化

• 重点推荐：科远股份，2017年收入和利润符合预期，预计2018年全年保持30%增长。智慧电厂业务增长显著，海外市场是其一大增长点。

三、教育板块

• 新动态：中公教育借壳亚夏汽车，成为有史以来最大的A股教育上市案例，对教育公司具有里程碑意义。

四、半导体材料

• 高纯靶材：受益于下游如半导体、平板显示、太阳能电池等产业的快速发展，市场增长迅速。
• 国产化趋势：江丰电子、阿石创等企业在靶材制造技术上取得突破，国内企业正逐步替代进口。
• 政策支持：国家产业政策推动半导体材料国产化进程，预计2020年高纯关键材料自给率将达70%以上。

关键信息

投资建议

• 推荐标的：洁美科技、视源股份、佩蒂股份。
• 中长期关注：荣泰健康、江丰电子、盈趣科技、银轮股份、盛通股份、亚翔集成、苏州科达、康得新、亿联网络、兴森科技、浙江仙通、凯文教育、华峰超纤、精测电子、恒润股份、三利谱、科远股份、联合光电、精研科技、埃斯顿等。
• 重点关注：江丰电子（国内最大的半导体芯片用溅射靶材生产商）、阿石创（综合型PVD镀膜材料厂商）、有研新材、隆华节能等。

减持与解禁

• 本周减持：万达信息减持3.8亿元，拓斯达减持1.6亿元，部分企业如浙江美大、凯撒文化、雪榕生物等也出现减持。
• 增持：老板电器、通鼎互联、中顺洁柔、天能重工等公司受到增持。
• 下周解禁：23家中小板、创业板公司限售股解禁，解禁市值合计75.21亿元。重点警惕鲁阳节能和鲍斯股份。

附录

图表目录

• 图1：上证指数上涨 0.29%
• 图2：创业板指数上涨 0.51%，中小板指数上涨 1.87%
• 图3：本月净减持金额10.39亿元
• 图4：本周7天回购利率下降，05月04日七天回购利率为2.86%
• 图5：本周银行间转贴利率为3.95%

表格目录

• 表1：本周中小盘股增减持情况
• 表2：下周中小盘解禁信息
• 表3：申万中小盘重点覆盖公司

信息披露

• 证券分析师承诺：报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观撰写，内容和观点负责。
• 公司信息：申万宏源研究隶属于申万宏源证券有限公司，持有证券投资咨询业务许可。
• 利益冲突：报告可能涉及利益冲突，客户应自行判断并咨询独立投资顾问。
• 联系人：上海陈陶、北京李丹、深圳胡洁云。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源研究客户使用，不构成投资建议。
• 本报告基于公开信息撰写，不保证其准确性或完整性。
• 本报告的版权归申万宏源研究所有，未经许可不得复制或分发。
• 市场有风险，投资需谨慎。