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申万中小盘周报总结（2017/7/31-2017/8/04）

核心内容概述

本报告是申万宏源研究发布的中小盘板块周报，主要围绕2017年8月8日的市场动态与投资建议展开，涵盖中报预增、次新股表现、军工板块、电子板块、汽车板块以及市场流动性分析等内容。报告指出，尽管整体市场表现不一，但部分优质成长股和军工板块展现出较强的反弹潜力，同时关注新兴技术趋势对投资的影响。

主要观点

1. 中报与市场表现

• 中报预增主线：预计中报预增的个股表现有望继续走强，推荐关注业绩确定性强、增长稳定的高增长个股。
• 次新股与超跌股：次新股板块整体承压，但部分优质个股如苏州科达、星云股份仍具配置价值。同时，超跌股存在反弹机会。
• 军工板块：受中印局势影响，军工板块在上周出现集体上涨，尤其是周五涨幅高达5.74%。报告认为，军工板块在短期和长期均具有投资机会，建议关注混改、军民融合和科研院所改制等主线。

2. 电子与汽车板块

• 电子板块：建议关注有技术壁垒和安全边际的个股，如力源信息、精测电子和富瀚微。其中，力源信息作为元器件分销商，具备持续成长能力；精测电子作为面板检测设备龙头，具备较强的技术优势。
• 汽车板块：重点推荐银轮股份，因其在汽车热交换器领域具备领先地位，且具备较高的成长性与估值优势。浙江仙通作为密封条龙头，具备成长为行业领军企业的潜力。

3. 新兴技术趋势

• Gartner新兴技术成熟度曲线：报告指出，人工智能、5G、无人驾驶、VR/AR、虚拟助理等技术趋势值得关注。其中，AI和机器学习处于期望膨胀期，需谨慎对待；VR/AR则处于复苏期，值得关注。

关键信息

本周市场表现

• 上证指数：上涨0.27%
• 沪深300指数：下跌0.38%
• 创业板指：下跌0.83%
• 中小板指：下跌1.17%
• 板块表现：钢铁、有色金属、国防军工涨幅居前；家用电器、电子、建筑装饰跌幅最大。

本周净增持与减持情况

• 净增持：7.05亿元
• 净减持：10.43亿元
• 重要股东操作：科伦药业、露笑科技、思源电气等公司出现减持，而凯瑞德、亿纬锂能等出现增持。

流动性分析

• 流动性紧缩：央行净回笼400亿元，流动性趋紧。
• 回购利率：7天回购利率为3.04%，银行间转贴利率为3.65%，票据直贴利率（长三角）为3.75%。

下周解禁情况

• 解禁市值：预计为60.53亿元
• 重点警惕：乐视网解禁市值较大，需谨慎对待。

投资组合推荐

重点推荐个股

• 银轮股份：汽车热交换器龙头，新车型在研，未来增长可期。
• 威创股份：教育板块龙头，内生增长强劲，外延预期强烈。
• 苏州科达：视讯行业龙头，市占率提升，费用率下降，业绩弹性大。
• 康得新：无镉量子点膜供应商，技术领先，行业前景广阔。
• 激智科技：量子点膜技术领先，与Nanosys合作，有望成为行业龙头。

风险提示

• 流动性风险：本周流动性紧缩，可能对市场造成压力。
• 解禁风险：下周有12家中小板、创业板公司解禁，需警惕乐视网等个股的解禁影响。
• 技术风险：部分新兴技术仍处于早期阶段，如无人驾驶和AI，需关注其发展周期和市场接受度。

结论

报告认为，尽管市场整体承压，但部分优质成长股和军工板块仍具备反弹机会。建议投资者关注中报确定性强、高增长的个股，同时留意流动性变化和解禁风险。此外，新兴技术如人工智能和量子点显示技术值得关注，但需审慎对待处于过热期的板块。