20240107-创元期货-聚丙烯周报_两油累库_盘面转弱_19页_1mb

聚丙烯周报分析总结

市场表现： 本周聚丙烯延续弱势，价格下跌，当前价格约为7400元/吨（周五拉丝主流价7350-7450元），期货下跌带动负基差收敛。供应端短期维持高位检修，开工率低位，周度产量同比增速仅2%，产量数据为6179万吨。

供应端分析： 检修损失量环比下降，产能利用率73.46%，产量同比低增长。炼化利润修复有限，PDH亏损最深，油制和煤制亏损改善。需关注安徽天大、惠州力拓等装置投产情况。

需求端分析： 淡季下游开工下滑，塑编、BOPP和注塑行业订单疲软，原料库存拖累需求。两油企业库存高位，压制现货价格。

成本端分析： 原油作为焦点，EIA数据显示去库，但成品油需求淡季导致累库，引发需求担忧。油价波动有限，累积下方风险较大。

整体展望： 当前供需双弱，供需双增格局可能在中期显现，供应压力或大于需求增量。新装置投产可能挤压进口，出口若增加将改善国内平衡，但原油对聚丙烯驱动不强，预计短期偏弱。