> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建筑材料行业跟踪周报总结 ## 核心内容概述 2026年3月14日至20日，建筑材料板块（SW）周内下跌7.95%，同期沪深300和万得全A指数分别下跌2.19%和4.13%。建筑材料板块整体表现弱于大盘，但部分个股表现优于市场。分析师黄诗涛认为，短期应关注风险控制，中期则有望迎来顺周期启动。 ## 主要观点 ### 1. 大宗建材基本面与高频数据 #### （1）水泥 - **价格变化**：全国高标水泥价格为339.3元/吨，环比上涨2.3元/吨，但较2025年同期下降56.5元/吨。 - **区域价格**：长三角、长江流域、泛京津冀、华北、东北、华东地区水泥价格上涨，而西南地区价格下跌。 - **库存与出货**：全国样本企业平均水泥库位为61.8%，环比下降0.7个百分点，但较2025年同期上升4.6个百分点。平均出货率为31.5%，环比上升6.9个百分点，但较2025年同期下降13.2个百分点。 - **价差**：水泥煤炭价差全国均价为274.3元/吨，环比上涨2.3元/吨，较2025年同期下降57.3元/吨。 - **错峰生产**：华北、东北、华东等地区水泥企业继续执行错峰生产，部分企业计划推涨价格。 #### （2）玻璃 - **价格变化**：全国浮法白玻原片平均价格为1193.8元/吨，环比上涨16.4元/吨，但较2025年同期下降109.0元/吨。 - **库存**：全国13省样本企业原片库存为6582万重箱，环比减少181万重箱，但较2025年同期增加524万重箱。 - **产能与开工率**：在产产能日熔量为122,620吨，开工率为57.33%，较2025年同期略有下降。 - **盈利与成本**：玻璃纯碱能源价差全国均价为95元/吨，环比上涨14元/吨，但较2025年同期下降69元/吨。 #### （3）玻纤 - **价格变化**：无碱粗纱价格基本稳定，2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价格在3500-3800元/吨，均价为3716元/吨。电子纱G75主流报价在11000-11700元/吨，电子布7628报价维持在5.4-6.0元/米。 - **库存与表观需求**：样本企业库存为90.2万吨，环比上升3.0万吨，表观需求为43.6万吨，环比下降1.5万吨。 - **产能**：在产产能为853万吨，环比上升7万吨，其中粗纱在产产能为743万吨，环比下降2万吨，电子纱在产产能为110万吨，环比上升9万吨。 ### 2. 行业动态跟踪 - **政策背景**：十四届全国人大四次会议召开，李强总理作政府工作报告，强调因城施策、去库存、优供给，同时提到加大“两重两新”投入，推动双碳目标，促进内需。 - **经济趋势**：AI技术革命推动经济转型，2026年智能家电、清洁机器人、洁净室工程等科技方向有增长潜力。国内基建投资同比增长11.4%，其中电力投资增长13%。 ### 3. 本周行情回顾及板块估值 - **板块表现**：建筑材料板块周内下跌7.95%，跑输沪深300和万得全A指数。 - **个股表现**：华塑控股、*ST金刚、ST纳川、*ST立方、开尔新材涨幅居前；雄塑科技、华新建材、长海股份、濮耐股份、中国巨石跌幅居后。 - **估值情况**：海螺水泥、中国巨石、北新建材等公司市盈率处于较低水平，部分公司如上峰水泥、塔牌集团等分红收益率较高。 ## 关键信息 - **短期策略**：建议关注红利价值方向（如兔宝宝、顾家家居、喜临门、上峰水泥、塔牌集团、欧普照明、欧派家居等）和能涨价的顺周期品种（如中国巨石、东方雨虹、科顺股份、三棵树、坚朗五金、中国联塑等）。 - **中期展望**：随着AI技术发展和国内经济复苏，建议关注受益于海外需求扩张的科技方向（如上海港湾、中国巨石、中材科技、宏和科技、亚翔集成、柏诚股份等）。 - **风险提示**：地产信用风险失控、政策定力超预期。 ## 重点推荐公司 - **红利价值方向**：兔宝宝、顾家家居、喜临门、上峰水泥、塔牌集团、欧普照明、欧派家居 - **顺周期品种**：中国巨石、东方雨虹、科顺股份、三棵树、坚朗五金、中国联塑 - **科技方向**：上海港湾、中国巨石、中材科技、宏和科技、亚翔集成、柏诚股份 ## 行业趋势分析 - **水泥**：行业供给侧调节持续，熟料产能利用率有望提升，部分省份如新疆、西藏需求增长可能带动价格弹性。 - **玻璃**：供给加速出清，价格有望在2026年上半年反弹，但需求不稳可能限制盈利弹性。 - **玻纤**：需求增长平稳，结构性紧缺可能持续，高端产品如电子纱价格弹性增强。 ## 数据来源 - 数字水泥网、卓创资讯、Wind、东吴证券研究所 ## 总结 建筑材料行业近期表现弱于大盘，但部分公司表现优于市场。短期需关注风险控制，中期有望迎来顺周期启动。水泥、玻璃和玻纤市场均面临供需调整，部分区域价格有所上涨，但整体盈利仍处于低位。科技方向和海外需求扩张成为新的增长点，建议关注相关企业。