20230430-国海证券-中国东航-600115.SH-2023年一季报点评_周期稳健上行_期待旺季弹性_5页_484kb

国海证券维持中国东航（600115）"买入"评级，基于对公司一季度业绩的深度分析。2023年一季度，公司运输旅客量同比增747%，营收增长758%，得益于出行需求快速 rebound；尽管净利润仍亏损，但亏损幅度较上年大幅收窄。分析师指出，五一假期需求超过2019年水平，量价齐升，显示旺季弹性，期待景气周期上行驱动业绩反转。盈利预测显示，2023-2025年预计营收和归母净利润稳步增长，但估值倍数较高。主要风险包括现金流断裂、疫情或油价波动，以及竞争加剧等。