20221202-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2022年第43期_银保监会强化融资租赁公司隐债监管_多地人大建立听取政府债务报告制度_15页

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告为中诚信国际研究院发布的地方政府债券与城投行业监测周报2022年第43期，主要聚焦于地方政府债与城投债的发行、交易及监管动态，分析了当前市场环境对相关债券的影响，并总结了本周城投企业的重要公告。

主要观点

隐债监管趋严：银保监会发布12号文，强化融资租赁公司隐债监管，推动其回归“融物”本源，限制构筑物租赁业务，防范城投企业通过非标融资新增隐性债务。
地方人大加强债务监督：多地人大已建立听取政府债务报告制度，部分地市国资委强化国企主业及资金监管，对非主业国企进入房地产开发行业进行限制。
城投债市场动态：本周城投债发行规模及净融资额均下降，发行利率和利差整体下行。江苏为发行最多省份，陕西发行利率最高、利差最大。
城投债交易情况：城投债现券交易规模回升，各期限到期收益率下行，但部分期限信用利差有所走阔。
城投企业公告：本周共有45家城投企业发布高管、法人、董事、监事等变更公告，以及涉及重大诉讼、募集资金用途变更、控股股东变更等重要信息。
异常交易：广义口径下，94个城投主体的137只债券发生197次异常交易，主要集中在山东省，且AA级主体异常交易次数最多。
债券提前兑付与取消发行：本周有3家城投企业发布提前兑付公告，涉及金额共计17.2亿元；另有6只城投债券取消发行，规模共计48亿元。

关键信息

一、地方政府债发行情况

发行规模：本周共发行7只地方债，规模较前值下降328.68亿元至185.38亿元。
净融资额：净融资额上升139.12亿元至-300.10亿元。
发行结构：新增债2只，均为新增专项债；再融资债5只，其中一般债3只，专项债2只。
区域分布：贵州发行规模最大，为149亿元。
发行利率：加权平均发行利率较上周下行13.16BP至2.83%，其中吉林发行利率最高为3.19%。
发行利差：加权平均发行利差走阔11.46BP至17.98BP，贵州发行利差最大为18.82BP。

二、城投债发行情况

发行规模：本周共发行83只城投债，规模较前值下降11.33%至617.88亿元。
净融资额：城投债净融资额下降224.47亿元至154.95亿元。
发行结构：以私募债和超短期融资债券为主，占比均为30.12%。
发行期限：1年以下期限占比最高，为48.19%。
发行人主体级别：AA+级为主，占比达39.76%。
区域分布：江苏发行数量最多，达25只；陕西发行利率最高，为6.00%，利差最大为384.96BP。

三、城投债交易情况

交易规模：本周城投债现券交易规模为6866.94亿元，较前值回升450.2亿元。
到期收益率：大部分期限城投债到期收益率下行，平均下行幅度为9.23BP。
信用利差：1年期、5年期AA+城投债利差收窄，3年期AA+城投债利差走阔。
异常交易：广义口径下，共发生197次异常交易，主体数量、债券数量及异常交易次数较前值有所回落。

四、城投企业重要公告

高管变更：涉及45家城投企业，包括董事长、法定代表人、董事、监事等变更。
审查调查：四川省成都城建投资管理集团有限责任公司及江苏省如东县通泰投资集团有限公司高管被审查调查。
控股股东及实际控制人变更：广西壮族自治区发展集团有限公司、江苏省靖江市滨江新城投资开发有限公司、安徽省蚌埠经济开发区投资集团有限公司等发生控股股东及实际控制人变更。
股权/资产划转：天津宝星建设发展集团有限公司进行子公司资产无偿划转。
募集资金用途变更：河南省南阳投资集团有限公司、天津津南城市建设投资有限公司、安徽省蚌埠市城市投资控股有限公司等变更募集资金用途。
涉及重大诉讼：河南省长葛市金财公有资产经营有限公司、黔东南州开发投资(集团)有限责任公司、陕西省宝鸡市投资(集团)有限公司、四川省秦巴新城投资集团有限公司等涉及重大诉讼。
累计新增借款：江苏省东台惠民城镇化建设集团有限公司、上海张江(集团)有限公司等累计新增借款超过净资产比例。

五、城投债提前兑付与取消发行

提前兑付：本周3家城投企业发布提前兑付公告，涉及金额共计17.2亿元。
取消发行：6只城投债券取消发行，规模共计48亿元。

总结

本周地方政府债与城投债市场整体呈现发行规模下降、净融资额减少的趋势，但交易活跃度有所回升。监管层面持续强化对隐性债务的防控，城投企业非标融资渠道受到进一步限制，市场风险意识增强。同时，多地人大及国资委加强债务与资金监管，推动国企聚焦主业，防范资金链风险。城投债市场在利率与利差方面整体下行，但部分期限利差走阔，反映出市场对不同信用级别的债券定价差异。此外，城投企业公告频繁，涉及高管变更、诉讼、资金管理等多个方面，显示市场风险与治理动态持续关注。

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