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主动权益基金仓位与行业配置分析总结

核心内容概览

2020年9月28日，财通证券发布的报告分析了主动权益基金的市场整体仓位及行业配置情况。报告指出，尽管市场整体仓位较高，但行业配置上存在较大分歧，部分行业减仓明显，而食品饮料和医药生物仍是主要重仓行业。

市场整体仓位

• 全市场主动权益基金数量：2873只（不含股票多空型）
• 主动权益基金整体仓位：81.00%
• 各类基金仓位：
  • 指数增强型基金：平均最高93.91%
  • 股票型基金：90.95%
  • 偏股混合型基金：87.32%
  • 灵活配置型基金：67.55%
  • 平衡型基金：58.21%

虽然上周市场经历小幅降仓，但整体仓位仍维持在较高水平。

当前行业配置

• 前三大重仓行业：

  • 医药生物：15.59%
  • 食品饮料：14.56%
  • 电子：6.06%

• 后三大重仓行业：

  • 钢铁：0.25%
  • 采掘：0.23%
  • 建筑装饰：0.19%

• 主要变化：

  • 食品饮料行业仓位上周明显增加1.73%
  • 医药生物行业仓位减少1.92%，电子行业减少0.74%

行业历史配置

• 医药生物：

  • 4月底减持至约9%
  • 之后逆势加仓至18.46%
  • 8月底受疫苗实验消息影响，减持至15.59%
  • 趋势显示仍有进一步减持可能

• 食品饮料：

  • 4月中旬减持至8.81%
  • 开始震荡回升，目前为14.56%
  • 处于持续加仓趋势

• 电子行业：

  • 从年初最高占比12.92%开始持续减持
  • 目前占比为6.06%

各大板块配置

根据行业层次聚类分析，将28个申万行业划分为8个大类板块：

• 当前占比最高板块：
  • 必选消费：32.12%
  • 可选消费：14.42%
  • TMT：10.30%

各行业的重仓基金

• 医药生物：

  • 基金名称：宝盈医疗健康沪港深、华夏医疗健康A、汇添富医疗服务等
  • 行业仓位：87.35% - 80.63%
  • 总规模：20.63亿元 - 10.96亿元
  • 今年以来收益：73.69% - 42.97%

• 食品饮料：

  • 基金名称：易方达消费行业、易方达改革红利、易方达瑞恒等
  • 行业仓位：68.00% - 26.09%
  • 总规模：205.93亿元 - 1.52亿元
  • 今年以来收益：32.25% - 45.44%

• 汽车：

  • 基金名称：嘉实物流产业A、永赢股息优选A、中银证券新能源A等
  • 行业仓位：25.40% - 14.53%
  • 总规模：1.42亿元 - 0.21亿元
  • 今年以来收益：24.51% - 4.13%

• 其他行业：

  • 化工、钢铁、有色金属、家用电器、纺织服装、轻工制造、商业贸易、休闲服务、综合、建筑材料、建筑装饰、公用事业、交通运输、房地产、银行、非银金融、电子、计算机、传媒、通信等均有不同仓位的基金配置。

风险提示

• 本报告数据来源于公开数据，可能会因统计日期和统计口径不同而有差异。

分析师承诺与资质声明

• 分析师：陶勤英（SAC证书编号：S0160517100002）
• 研究助理：郭小川
• 公司资质：财通证券具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。
• 分析师承诺：报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正，不受第三方影响。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间