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主动权益基金仓位与行业配置跟踪总结（2021年08月22日）

核心内容概述

本报告总结了截至2021年8月22日，全市场主动权益基金的持仓情况与行业配置变化。整体来看，基金持仓呈现分化趋势，部分行业如电气设备、医药生物、食品饮料等受到显著关注，而其他行业如化工、家电等则出现减持。报告还分析了各行业在基金持仓中的占比变化及背后的逻辑。

主要观点

1. 市场整体仓位

• 截至2021年8月22日，主动权益基金整体仓位为 83.21%，其中：
  • 股票型基金平均仓位 94.02%
  • 指数增强型基金平均仓位 92.09%
  • 偏股混合型基金平均仓位 91.24%
  • 灵活配置型基金平均仓位 72.48%
  • 平衡型基金平均仓位 69.95%
• 本周除平衡型基金外，其他类型基金均出现小幅减仓，其中 灵活配置型基金减持0.19% 引人关注。

2. 当前行业配置

• 主动权益基金前五大持仓行业为：
  • 电气设备 15.32%
  • 医药生物 13.17%
  • 食品饮料 11.21%
  • 电子 7.61%
  • 有色金属 3.92%
• 后五大持仓行业为：
  • 纺织服装 0.86%
  • 农林牧渔 0.53%
  • 建筑装饰 0.50%
  • 商业贸易 0.40%
  • 公用事业 0.35%
• 上周行业配置变动如下：
  • 综合、建筑材料、有色金属、通信、汽车 等行业出现增持
  • 化工、非银金融、电气设备、食品饮料、家用电器 等行业出现减持

3. 行业历史配置

• 从去年9月以来，市场风格发生明显切换，基金配置集中于医药生物、食品饮料、电气设备等核心行业。
• 电气设备 从年初开始持续增持，目前持仓 15.66%，较年初增加 5.04%，主要受“碳中和”概念升温及光伏、风电估值回调影响。
• 化工 持仓从年初的 1.5% 增长至 6.08%，主要因 PPI数据向好 和 油价下跌 推动行业景气度上升。
• 有色金属 持仓较年初增长 1.40%，受海外输入性通胀预期和新能源原材料概念影响，但整体持仓仍不算高。

关键信息

行业配置占比

重点行业变动

• 电气设备：持仓 15.32%，较年初增长 5.04%，减持趋势明显。
• 医药生物：持仓集中，多只基金重仓，如东吴智慧医疗量化策略（73.23%）、工银瑞信成长精选（72.28%）。
• 食品饮料：持仓 11.21%，较年初有所减持，部分基金如诺德新享（72.45%）重仓。
• 有色金属：持仓 3.92%，较年初增长 1.40%，仍处于增持趋势中。
• 建筑材料：持仓 2.61%，出现振荡式增持，部分基金如天弘周期策略（23.80%）重仓。

风险提示

• 本报告数据来源于公开数据，可能因统计日期和统计口径不同而存在差异。

行业重仓基金案例

电气设备

化工

有色金属

食品饮料

医药生物

总结

整体来看，主动权益基金在2021年8月22日呈现出显著的行业分化趋势，主要集中在 电气设备、医药生物、食品饮料 等行业。其中，电气设备 和 化工 表现为明显的增持趋势，而 家用电器、食品饮料 等行业则受到减持影响。基金仓位整体处于高位，但不同类型的基金在仓位调整上存在差异，尤其是 灵活配置型基金 减持幅度较大。

有色金属行业虽有增持，但持仓比例仍较低，显示出市场对其关注度有限。从行业逻辑来看，电气设备的增持与“碳中和”概念升温、估值回调有关，而化工的增持则与 PPI数据向好 和 原材料成本下降 相关。

基金配置的集中度较高，部分行业如医药生物、食品饮料、电气设备被多只基金重仓持有，显示出市场对这些行业的持续偏好。未来行业配置可能随市场环境变化而调整，需关注 政策导向、经济复苏、行业景气度 等因素对基金持仓的影响。