20210905-财通证券-主动权益基金仓位与行业配置跟踪_有色持仓又创新高_15页_1mb

主动权益基金持仓分析总结（2021年09月05日）

核心内容概述

本报告分析了2021年9月3日全市场主动权益基金的仓位及行业配置情况，结合行业历史配置数据与当前市场动向，揭示了基金在不同行业间的持仓变化趋势。整体来看，基金在多个行业表现出显著的配置偏好，尤其在电气设备、医药生物、食品饮料等板块。同时，部分行业如化工、有色金属等也出现了明显的增持趋势，而一些行业如银行、机械设备则面临减持压力。

主要观点

1. 市场整体仓位保持稳定
   截至2021年9月3日，主动权益基金整体仓位为83.35%，其中股票型基金平均仓位最高，达到94.08%，而平衡型基金仓位最低，为69.63%。整体仓位与上周基本持平，仅有偏股混合型和平衡型小幅减持。

2. 当前行业配置显著分化

   • 前五大持仓行业依次为：电气设备（14.77%）、医药生物（13.65%）、食品饮料（10.98%）、电子（7.84%）、银行（3.68%）。
   • 后五大行业依次为：交通运输（0.75%）、农林牧渔（0.58%）、建筑装饰（0.42%）、商业贸易（0.42%）、公用事业（0.35%）。

3. 行业增持与减持情况

   • 上周增持行业包括：医药生物（+0.44%）、有色金属（+0.37%）、采掘（+0.37%）、休闲服务（+0.28%）、综合（+0.21%）。
   • 上周减持行业包括：化工（-0.21%）、机械设备（-0.23%）、电气设备（-0.32%）、银行（-0.33%）、食品饮料（-0.42%）。

4. 行业历史配置趋势

   • 电气设备：从年初的约10.39%增长至14.77%，增幅达4.38%。主要受益于“碳中和”概念的升温及光伏、风电等股票估值回调后重新获得机构青睐。
   • 化工：从年初的约1.5%迅速增长至6.08%，主要因PPI数据向好和原材料成本下降推动行业景气度上升。
   • 有色金属：较年初增持2.69%，受益于海外输入性通胀预期和新能源上游原材料需求上升。

关键信息

市场整体仓位

• 主动权益基金整体仓位：83.35%
• 股票型基金平均仓位：94.08%
• 指数增强型基金平均仓位：91.88%
• 偏股混合型基金平均仓位：91.33%
• 灵活配置型基金平均仓位：73.20%
• 平衡型基金平均仓位：69.63%

当前行业配置

• 前五大行业：电气设备（14.77%）、医药生物（13.65%）、食品饮料（10.98%）、电子（7.84%）、银行（3.68%）
• 后五大行业：交通运输（0.75%）、农林牧渔（0.58%）、建筑装饰（0.42%）、商业贸易（0.42%）、公用事业（0.35%）

行业历史配置

• 电气设备：年初至9月3日增持4.38%，从7.79%上升至15.09%。
• 化工：从年初的约1.5%上升至6.08%。
• 有色金属：年初至9月3日增持2.69%，从约8.0%上升至10.69%。
• 电子：年初至9月3日增持2.24%，从约5.6%上升至7.84%。

分板块配置

• 必选消费：占比25.21%
• 制造：占比20.27%
• 可选消费：占比7.49%
• TMT：占比11.47%
• 周期：占比9.90%
• 大金融：占比7.43%
• 建筑：占比2.14%
• 公共服务：占比2.91%

行业持仓详情

电气设备

• 持仓占比：14.77%
• 主要增持逻辑：受益于“碳中和”概念及光伏、风电等股票估值回调。

医药生物

• 持仓占比：13.65%
• 主要基金：工银瑞信成长精选A（77.10%）、中银医疗保健A（73.55%）、汇添富医疗服务（70.27%）等。

食品饮料

• 持仓占比：10.98%
• 主要基金：诺德新享（68.88%）、易方达瑞恒（59.71%）、工银瑞信丰盈回报A（59.30%）等。

化工

• 持仓占比：从年初的约1.5%增长至6.08%
• 主要增持逻辑：PPI数据向好及原材料成本下降。

有色金属

• 持仓占比：较年初增持2.69%，从约8.0%上升至10.69%
• 主要基金：东方支柱产业（58.30%）、前海开源沪港深核心资源A（57.77%）等。

建筑材料

• 持仓占比：16.09%
• 主要基金：方正富邦天恒A（23.27%）、天弘周期策略（19.58%）等。

交通运输

• 持仓占比：20.14%
• 主要基金：嘉实物流产业A（35.42%）、浙商港股通中华预期高股息A（27.94%）等。

银行

• 持仓占比：3.68%
• 主要基金：南方金融主题（43.44%）、华润元大量化优选A（39.32%）等。

非银金融

• 持仓占比：7.43%
• 主要基金：前海开源多元策略A（59.13%）、广发聚富（25.42%）等。

风险提示

本报告数据来源于公开数据，可能会因统计日期和统计口径的不同而存在差异。投资者应结合市场变化与自身风险偏好进行综合判断。