20240107-华创证券-基础化工行业周报_磷化工行业利好政策出台；三代制冷剂价格大幅上涨_70页_5mb

磷化工行业：工信部等八部门联合发布《推进磷资源高效高值利用实施方案》，提出到2026年磷资源可持续保障能力增强，推动绿色发展，严控传统产能，提升高端产品供给。受益标的：云天化、兴发集团、川发龙蟒、川恒股份、新洋丰、云图控股、湖北宜化。

三代制冷剂：R32、R125价格大幅上涨，受益标的：巨化股份、东岳集团、三美股份、永和股份。

化工品价格：R32(+188%)、R125(+87%)领涨，液氨(-82%)、浓硝酸(-59%)领跌。关注高开工率和低库存化工品。

需求与周期：需求淡季价格整体回调，政策与外部因素可能推动周期复苏，建议布局下游制品和龙头企业。

投资机会：推荐轮胎、氟化工、三桶油等板块，关注磷化工、制冷剂、能源企业。

风险提示：安全事故、技术迭代、产业脱钩风险。