20180603-莫尼塔投资-TMT周报第15期_SaaS带来的新机会_从Salesforce的云转型出发_7页_899kb

TMT周报第15期总结

核心内容

本报告围绕SaaS（软件即服务）带来的新机会展开，重点分析了传统软件企业向云计算转型的趋势，并以Salesforce为案例，指出云转型虽然初期投入高、净利润波动大，但企业经营现金流持续增长，随着用户数量增加，有效收益将逐步释放。报告同时推荐了**广联达（002410.SZ）、石基信息（002153.SZ）、金蝶国际(0268.HK)**作为具有投资价值的标的。

市场回顾

美股市场

• 纳斯达克综合指数上涨 1.62%，收于 7554.33点
• 纳斯达克100指数上涨 1.77%，收于 7083.93点

A股市场

• 上证综指下跌 2.11%，收于 3141.30点
• 创业板指数下跌 5.27%，收于 1804.55点
• TMT板块整体下跌，其中 电子、计算机、传媒、通信 分别下跌 4.89%、4.60%、3.78%、5.81%
• O2O 概念板块唯一上涨，涨幅 1.69%
• 移动互联网、4G、大数据 概念板块跌幅居前，分别为 8.36%、7.4%、7.34%

TMT个股表现

• 美股TMT板块：陌陌 涨幅最大，达 27.34%，欢聚时代 涨 13.68%，FACEBOOK 涨 4.90%，京东 跌 2.12%
• 港股TMT板块：中国全通 涨 11.43%，金山软件 涨 8.72%，华虹半导体 涨 7.60%，光启科学 跌 22.97%，恒大健康 跌 11.96%

TMT动态

软件业

• 2018年1-4月，我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入 18189亿元，同比增长 14.3%，增速同比提高 1.2个百分点
• 3月、4月收入增速均为 15.1%，高于1-2月的平均增速 1.8个百分点
• 中部地区软件业增势突出，中心城市软件业保持领先
• 行业整体呈现稳中有升态势，利润和出口增速保持增长，从业人数和工资总额稳步增加

蓝牙技术

• 蓝牙技术联盟预测，至 2022年，将有 52亿蓝牙设备输出，广泛应用于各行业
• 蓝牙 Mesh网络 和 蓝牙5 技术的发展，为未来数十年的工业级无线互联解决方案奠定基础

IDC预测

• 2018年第一季度，全球智能手机产业同比下降 2.1%（同比）和 12.9%（环比）
• 华为、OPPO 计划在 2018年第二、三季度 推出 千元以下智能手机，将冲击新兴市场本地品牌和白牌厂商，推动产业集中度提升

公司热点

华为

• 推出 NE5000E 1T集群核心路由器，引领IP骨干网进入 Tbit时代
• 该产品具备 大容量、绿色节能 等特点，已通过运营商入网测试，并在 中国电信163骨干网 等网络规模商用
• 单位容量功耗比上一代平台降低 30%，仅为行业同类产品的 50%，显著降低客户运营成本

中国移动

• 宣布 移动云全线产品降价，最大降幅超 70%
• 通用型云主机降价 30%，对象存储降价 70%，虚拟路由器VPC免费使用
• 降价已成为云计算行业常态，阿里云、腾讯云 的降价策略带动行业竞争

中国电信

• 计划采购 10万台天通手机，推动卫星移动通信进入“手机时代”
• 项目分为 单模和双模 两标段，分别采购 5万台
• 5月16日，天通一号卫星移动通信正式放号；5月25日，在青海实现商用落地，填补国内自主移动通信系统空白

近期报告

电子元件专题

• 2018年05月01日：风华高科 报告，分析MLCC自主可控与国企改革
• 2018年02月28日：MLCC涨价持续，行业龙头受益

汽车电子专题

• 2018年04月27日：全球自动驾驶行业梳理
• 2018年04月17日：国产崛起与海外并购双轮驱动未来
• 2017年03月15日：无人驾驶推进时间深度分析

策略报告

• 2018年04月02日：独角兽专题系列之二，分析独角兽企业估值
• 2018年03月19日：独角兽专题系列之一，解析独角兽与CDR
• 2017年01月12日：2017年电子&通信年度策略

光学光电子专题

• 2017年08月10日：LED时代多品类布局打开照明市场成长空间

手机产业链专题

• 2017年05月09日：iPhone8将VCSEL带入消费电子产业链

光通信专题

• 2016年9月22日：光通信深度系列报告（二）——数据时代，光器件进入新景气周期
• 2016年9月07日：光通信深度系列报告（一）——光纤行业供需关系深度解析

物联网专题

• 2017年07月14日：国内布局物联网全产业链，加速国产化替代
• 2016年08月30日：NB-IoT产业联盟梳理问题清单和联盟答案
• 2016年06月28日：智慧路灯——智慧城市又一入口
• 2016年06月23日：首次实现量子指纹识别 & NB-IoT通过事件点评

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