20220718-莫尼塔投资-锂电行业观察_本周动力电池产业链供需保持平稳_14页_899kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告由莫尼塔研究部发布，聚焦于新能源汽车产业链及锂电池材料市场动态，涵盖锂矿、锂盐、前驱体、正极材料、负极材料、铜箔、隔膜和六氟磷酸锂等关键环节的价格、产量、库存及市场趋势。同时，报告也分析了动力电池和储能电池的未来需求增长，并对相关企业如亿纬锂能、蔚蓝锂芯等的业务发展进行了展望。此外，报告还提供了新能源汽车销量、动力电池装机量等数据，以及对行业风险的提示。

主要观点

新能源车市场持续增长
- 2022年1-6月中国新能源汽车销量累计达224.7万辆，同比增长122.4%。
- 6月新能源汽车销量53.1万辆，同比增长130.5%，环比增长47.8%。
- 欧洲和美国新能源车销量分别同比增长6%和75%，电动化进程加快。
- 比亚迪、特斯拉、宁德时代等企业占据市场份额前列。
动力电池市场表现
- 2022年6月动力电池装车量达27.0GWh，同比增长143.3%，环比增长45.5%。
- 三元电池和磷酸铁锂电池装车量分别占42.9%和57.1%，磷酸铁锂增长更为显著。
- 宁德时代以49.60%的市场份额位居第一，比亚迪、LG新能源等紧随其后。
锂电池材料市场动态
- 锂矿：锂辉石精矿价格保持稳定，钴精矿价格下跌。
- 锂盐：电池级氢氧化锂价格保持不变，电池级碳酸锂价格小幅上涨。
- 前驱体：三元前驱体价格持续下滑，主要受原料价格下跌和数码市场需求低迷影响。
- 正极材料：三元523价格略有下降，磷酸铁锂价格保持平稳。
- 负极材料：人造石墨价格稳定，但石墨化产能紧缺，市场供应紧张。
- 铜箔：价格略有下降，但整体市场仍保持稳定。
- 隔膜材料：价格平稳，周度产量小幅上升，行业集中度高，头部企业扩产积极。
- 六氟磷酸锂：价格保持不变，市场供应紧张，企业按订单生产，需求端增长明显。
企业展望
- 亿纬锂能：动力电池业务多技术路线布局，客户优质，管理能力突出，产能扩张迅速，全产业链布局。储能业务增长潜力大，电踏车和消费电池业务稳步发展。
- 蔚蓝锂芯：产品结构优化，客户渗透率提升，技术实力强，成本优势明显，产能扩张迅速，目标成为全球电动工具电池龙头。

产业链数据跟踪

（一）新能源汽车销量追踪

2022年1-6月中国新能源汽车销量224.7万辆，同比增长122.4%。
2022年6月新能源汽车销量53.1万辆，同比增长130.5%，环比增长47.8%。
欧洲1-6月新能源汽车销量91.1万辆，同比增长6%。
美国1-6月新能源汽车销量47.6万辆，同比增长75%。

（二）动力电池数据跟踪

2022年6月动力电池装车量27.0GWh，同比增长143.3%，环比增长45.5%。
三元电池装车量11.6GWh，占42.9%；磷酸铁锂电池装车量15.4GWh，占57.1%。
1-6月动力电池累计装车量110.1GWh，同比增长109.8%。

（三）锂电池材料数据跟踪

锂矿：钴精矿价格下跌至22.40美元/磅，锂辉石精矿到岸价保持5000美元/吨。
锂盐：电池级氢氧化锂价格稳定，电池级碳酸锂价格小幅上涨至48.31万元/吨。
前驱体：三元前驱体价格持续下滑，523/622/811价格分别为11.90万/吨、12.90万/吨和14.12万/吨。
正极材料：三元523价格环比下降2.46%，磷酸铁锂价格保持平稳。
负极材料：人造石墨价格稳定，石墨化产能紧缺。
铜箔：价格略有下降，8μm和6μm铜箔价格分别为8.59万元/吨、9.69万元/吨。
隔膜材料：价格平稳，湿法隔膜价格分别为2.9元/平、2元/平、1.47元/平，周度产量上升0.41%。
六氟磷酸锂：价格保持不变，供应紧张，企业按订单生产，需求端增长明显。

近期重要报告

动力电池有望加速突破，储能电池前景广阔
- 2025年国内新能源车销量预计接近1100万辆，渗透率超40%，动力电池需求约540GWh。
- 全球动力电池需求预计2025年达1389GWh，储能电池需求增速达35%。
- 亿纬锂能凭借多技术路线布局、优质客户、产能扩张和全产业链优势，有望在动力电池和储能市场取得突破。
电动工具锂电池迎国产替代大机遇
- 电动工具无绳化率提升，国产锂电池在性能和成本上具备竞争力。
- 天鹏电源和亿纬锂能市占率上升，三星市场份额下降。
- 蔚蓝锂芯积极布局电动工具电池市场，目标成为全球龙头。
锂电隔膜：穿越周期的高成长
- 隔膜行业集中度高，头部企业扩产积极，有望优先受益于需求增长。
- 中国新能源车渗透率提升，预计2025年动力锂电隔膜需求达73.98亿平，复合增速27%。
- 欧洲动力锂电隔膜需求预计2025年达87.3亿平，复合增速39%。
- 恩捷等头部企业具备高经营效率，ROE表现优异，涂覆膜占比有望提升。