20150921-东吴证券-流动性资金面跟踪周报_27页_1mb

东吴证券流动性资金面跟踪周报总结

核心内容概述

本周东吴证券对国内市场及海外市场流动性资金面进行了跟踪分析，涵盖央行公开市场操作、货币市场、票据市场、国债市场、信用债市场、外汇市场、理财及信托产品收益率、融资融券情况以及产业资本增减持等多方面内容。

国内市场流动性资金面跟踪

1.1 央行公开市场操作

• 本周净回笼：央行公开市场操作净回笼1900亿元（含国库现金定存），较上周净投放800亿元有所减少。
• 操作淡化原因：
  • 市场利率趋稳；
  • 调整存款准备金考核制度，允许机构囤积流动性以应对突发事件，有利于资金面稳定。
• 具体操作：
  • 9月15日投放7D逆回购500亿元，利率2.35%；
  • 9月17日投放7D逆回购400亿元，利率2.35%；
  • 本周有900亿元逆回购到期。

1.2 货币市场

• SHIBOR利率：各期限平均上行1BP，其中：
  • 隔夜SHIBOR与上周持平，为1.9%；
  • 1周SHIBOR下行1BP至2.39%；
  • 2周SHIBOR下行3BP至2.61%；
  • 1个月SHIBOR上行5BP至3.05%；
  • 3个月SHIBOR上行4BP至3.14%；
  • 6个月和9个月SHIBOR上行1BP至3.33%；
  • 1年SHIBOR与上周持平，为3.41%。
• 回购利率：
  • 银行间隔夜回购加权利率为1.90%，与上周持平；
  • 7天回购加权利率上行5BP至2.42%。

1.3 票据市场

• 票据直贴利率：9月18日，珠三角、长三角、中西部和环渤海票据直贴利率（月息）分别为3.15%、3.10%、3.20%和3.25%，均比上周上行5BP。
• 转贴利率：
  • 转贴买入报价加权平均利率上行1BP至3.82%；
  • 卖出报价加权平均利率上行3BP至3.67%。

1.4 国债市场

• 短期国债收益率：较上周平均上行3BP，其中：
  • 3个月国债收益率上行1BP至2.23%；
  • 6个月国债收益率下行1BP至2.32%；
  • 1年期国债收益率上行7BP至2.33%。
• 中长期国债收益率：较上周平均下行2BP，其中：
  • 3年期国债收益率与上周持平，为2.97%；
  • 5年期国债收益率下行5BP至3.15%；
  • 7年期国债收益率下行1BP至3.33%；
  • 10年期国债收益率下行3BP至3.31%。
• 10年期国开债收益率：较上周下行4BP至3.78%。

1.5 信用债市场

• AAA级企业债收益率：较上周平均下行3BP，其中：
  • 1年期收益率上行5BP至3.28%；
  • 3年期和5年期收益率分别下行4BP和8BP至3.79%和4.04%；
  • 7年期和10年期收益率分别下行9BP和1BP至4.31%和4.42%。
• AA级企业债收益率：较上周平均下行3BP，其中：
  • 1年期收益率上行5BP至3.91%；
  • 3年期、5年期、7年期和10年期收益率分别下行2BP、8BP、9BP和1BP至4.58%、5.06%、5.56%和5.90%。

1.6 外汇市场

• 美元兑人民币汇率：
  • 中间价：6.3607（较上周6.3719下行11.2BP）；
  • 即期汇率：6.3643（较上周6.3750下行10.7BP）；
  • 1年期NDF：6.5690（较上周6.5680上行0.1BP）。
• 人民币有效汇率指数：
  • 实际有效汇率指数：131.30（较上月132.13下行0.83BP）；
  • 名义有效汇率指数：126.17（较上月127.46下行1.29BP）。
• 外汇储备余额：8月为3.56万亿元，较上月减少939.29亿美元。

1.7 理财、信托产品收益率

• 银行理财产品：
  • 全市场预期年收益率平均下行1BP；
  • 1个月和3个月收益率分别下行1BP和3BP至4.41%和4.68%；
  • 6个月收益率与上周持平，为4.84%；
  • 1年期收益率上行7BP至4.89%。
• 分市场表现：
  • 城商行：4.95%（上周4.92%）；
  • 农商行：4.81%（上周4.75%）；
  • 股份制商业银行：4.57%（上周4.55%）；
  • 大型商业银行：4.01%（上周4.23%）。
• 贷款类信托产品：
  • 1年以下（含1年）预期年收益率为8.13%（上月8.35%）；
  • 1-2年（含）预期年收益率为9.16%（上月9.25%）。
• 房地产信托产品：
  • 1-2年（含）预期年收益率为9.22%（上月9.44%）。

1.8 融资融券

• 融资融券余额：截至9月18日为0.94万亿元，较上周0.98万亿元小幅回落；
• 市场情绪：两融操作仍以短线为主，反映投资者谨慎情绪，市场短期仍将维持震荡触底格局。

1.9 产业资本增减持统计

• 重要股东交易情况：
  • 净买入53,580.63万股，较上周净买入62,768.17万股减少；
  • 增仓参考市值为585,921.16万元，较上周866,518.04万元减少；
  • 交易变动次数537次，较上周598次减少；
  • 变动家数253家，较上周255家减少；
  • 变动股东数398，较上周433减少。

海外市场流动性资金面跟踪

2.1 美国债券收益率

• 短期国债收益率：较上周平均下行6BP，其中：
  • 1个月和3个月国债收益率分别下行2BP和3BP至0.02%和0.01%；
  • 6个月和1年期国债收益率分别下行15BP和5BP至0.10%和0.35%。
• 中长期国债收益率：较上周平均下行7BP，其中：
  • 3年期和5年期国债收益率分别下行6BP和7BP至0.97%和1.45%；
  • 7年期和10年期国债收益率分别下行6BP和7BP至1.83%和2.13%。

2.2 标普500波动率指数（VIX）

• VIX指数：9月18日为22.28，较上周23.20下行0.92BP。

2.3 伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）

• 美元LIBOR利率：各期限较上周平均上行1BP，其中：
  • 隔夜LIBOR为0.14%，与上周持平；
  • 1周LIBOR上行1BP至0.17%；
  • 1个月LIBOR上行1BP至0.22%；
  • 3个月LIBOR上行1BP至0.35%；
  • 1年LIBOR上行2BP至0.87%。

投资者提示

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• 本报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性；
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