20191124-中泰证券-传媒行业周报：巨头纷纷入局，云游戏推动传媒板块关注度持续提升_11页_1mb

传媒行业周总结（2019年11月）

核心内容

本周传媒板块整体上涨 4.17%，跑赢沪深300（-0.70%）、创业板（0.26%）与中小板（0.28%），涨幅位于全行业上游。其中，游戏板块涨幅最大，为 6.76%，带动传媒板块整体上涨。

主要观点

• 云游戏关注度持续提升：谷歌、微软、亚马逊等巨头纷纷布局云游戏服务，国内腾讯、游族网络、顺网科技等公司也积极推出相关解决方案，推动行业向订阅模式发展，行业格局向巨头集中化演进。
• 游戏板块景气度高企：2019年游戏版号审批重新放开，行业供给逐渐恢复，叠加玩家对新游戏需求集中爆发，游戏板块业绩增长确定性较高。
• 5G技术推动传媒应用创新：随着5G网络建设推进，云游戏、大屏超高清、VR/AR等应用端将受益，成为未来重点发展方向。
• 内容与技术驱动行业增长：新技术如区块链、云游戏、光线追踪等成为行业关注焦点，内容创作者与平台将从中受益。
• 投资建议：
  • 游戏板块：重点推荐 三七互娱、完美世界、吉比特；
  • 受益5G的板块：重点推荐 芒果超媒、新媒股份；
  • 营销板块：重点推荐 分众传媒、华扬联众、蓝色光标；
  • 出版板块：重点推荐 南方传媒、中信出版；
  • 其他细分领域龙头：重点推荐 平治信息、值得买。

关键信息

重点公司基本状况

重点公告

• 华闻集团：拟购买北京环球国广媒体科技有限公司22.95%股权，金额为23,000万元。
• 欢瑞世纪：决定终止特效后期制作项目，将资金用于电视剧拍摄。
• 思美传媒：清算并注销两家未达预期的控股子公司。
• 暴风集团：因审计机构变动，存在无法按时披露2019年年报的风险。
• 联创股份：董事长李洪国因涉嫌违规被证监会调查，公司被出具警示函。
• ST中南：涉及1500万元诉讼案件，法院裁定冻结公司银行存款或查封等值财产。
• 数知科技：提起仲裁，要求退回收购浙江华坤道威的交易订金，法院已受理保全申请。
• 文投控股：累计诉讼与仲裁事项涉及金额约6601.3万元，其中4起案件已结案。

重点新闻

• 亚马逊云游戏计划：预计2020年推出云游戏服务，与谷歌、微软竞争。
• 滴滴成立传媒公司：进军影视行业，经营范围包括电视剧制作、电影发行等。
• 小米春雨计划：扶持优秀游戏作品与团队，提供流量与资金支持。
• 《暴走大侠》疑似因版号问题被下架：引发行业对版号政策的关注。
• 腾讯云推出版权音乐助手：支持按量付费模式，降低正版音乐使用门槛。
• 华为与《遇见逆水寒》联合研发光线追踪：实现多种光影效果，提升游戏体验。
• B站推出国创动画扶持计划：面向创作者，提供资源与支持。

周影视与游戏数据

• 周票房数据：第45周总票房为6.38亿元，其中《决战中途岛》以1.02亿票房排名第一，《少年的你》排名第二，《大约在冬季》排名第三。
• 即将上映电影：截至12月5日，共有21部影片计划上映。
• 电视剧播放量排名：
  • 《初恋那件小事》播放量4.0亿；
  • 《谍战深海之惊蛰》播放量1.7亿；
  • 《奔腾年代》播放量1.3亿。
• 网络剧播放量排名：
  • 《从前有座灵剑山》播放量3.3亿；
  • 《热血少年》播放量67亿（数据缺失）；
  • 《海棠经雨胭脂透》播放量1.7亿。
• 电视综艺播放量排名：
  • 《舞蹈风暴》播放量6.6千万；
  • 《2019主持人大赛》播放量990.9万；
  • 《我们的歌》播放量5.2千万。
• 网络综艺播放量排名：
  • 《明星大侦探第五季》播放量1.5亿；
  • 《奇葩说第六季》播放量1.5亿；
  • 《演员请就位》播放量6.0千万。

IOS榜单排名

• 免费榜：
  • 《我的起源》排名第一；
  • 《阳光养猪场》排名第二；
  • 《驯龙物语-二次元回合制策略游戏》排名第三。
• 畅销榜：
  • 《王者荣耀》排名第一；
  • 《和平精英》排名第二；
  • 《三国志·战略版》排名第三。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上；
  • 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间；
  • 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间；
  • 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上。
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上；
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间；
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上。

风险提示

• 内容持续盈利风险；
• 行业竞争加剧风险；
• 政策风险。