20260715-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_297kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了铂金和钯金在期货市场与现货市场中的价格走势、持仓变化、供需情况以及宏观数据对贵金属市场的影响。同时，结合行业消息与美联储政策预期，对铂钯未来走势进行了观点总结。

市场数据指标分析

期货市场

铂金价格小幅上涨，钯金价格大幅上涨，但铂金持仓量略有下降，钯金持仓量有所增加。

现货市场

现货市场中，铂金与钯金价格均上涨，但基差有所下降。

供需情况分析

铂金需求量上升，供应量小幅下降，预计2026年铂金将连续第四年短缺，供需缺口约37.1万盎司。钯金则面临结构性过剩压力，预计2026年过剩21.4万盎司，为2012年以来首次趋势性过剩。

宏观数据影响

美元指数高位回落，10年美债实际收益率和VIX波动率指数也呈现下降趋势，对铂钯价格形成阶段性支撑。

行业消息

1. 美伊局势：美军对伊朗发动新一轮打击，恢复海上封锁，特朗普改口霍尔木兹海峡货运收费政策，市场关注局势是否缓和。
2. 美国通胀数据：6月CPI同比上涨3.5%，核心CPI上涨2.6%，均低于预期，环比下降0.4%，为六年来首次下降。
3. 美联储政策：美联储主席承诺终结高通胀时代，将密切关注AI冲击，若调整资产负债表，市场将获得充分预告。
4. 加息预期：CME数据显示，美联储7月维持利率不变的概率为84.5%，9月维持利率不变的概率为42.2%，加息25个基点的概率为50%，加息50个基点的概率为7.8%。

观点总结

• 美国通胀数据显著弱于预期，美元指数高位回落，阶段性提振铂钯走势。
• 铂金供需结构偏紧，库存持续去化，预计2026年短缺，短期价格支撑较强。
• 钯金面临结构性过剩压力，需求受到汽车电动化、车企催化剂减载及ETF资金流出影响，中长期走势承压。
• 短期铂钯走势仍受美元、实际利率与金银走势主导，操作上建议等待美伊局势缓和信号，轻仓布局多单为主。

后续重要数据发布

以上数据将对市场产生进一步影响，投资者需密切关注。

数据来源与免责声明

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