20160215-华融证券-国际市场周报_春节期间_全球市场惨跌_投资者避险黄金_34页_2mb

策略周报总结

核心内容概览

2016年2月15日的策略周报聚焦于春节期间全球金融市场的大跌与波动，主要涉及股票、商品、外汇及利率债券市场。报告指出，全球市场因多重因素影响而出现剧烈震荡，包括货币政策变化、地缘政治风险及经济增长乏力等。

主要观点

1. 全球股市大跌

• 道琼斯工业指数周跌幅1.43%
• 纳斯达克指数周跌幅0.59%
• 标普500周跌幅0.81%
• 日韩股市跌幅显著，日经225周跌幅达11.1%，恒生指数周跌幅5.02%
• 欧洲及亚太市场普遍下跌，法国CAC40、富时100、德国DAX等指数跌幅均超过3%
• 台湾加权指数周收平，香港股市受社会事件影响持续低迷

2. 大宗商品市场波动

• 原油价格大幅下跌后反弹，布伦特原油和纽约原油分别周跌幅4.34%和6.19%，随后出现反弹
• 黄金上涨，COMEX黄金周涨幅5.55%，突破1200美元大关
• 金属市场整体下跌，LME金属指数周跌幅1.19%，铜、镍、铅等品种均出现不同程度下跌

3. 外汇市场动荡

• 美元指数大跌，周跌幅1.05%，从100附近跌至95
• 日元大涨，美元兑日元周跌幅3.11%，从120升值至112
• 离岸人民币倒挂，美元兑离岸人民币周跌幅0.92%，而美元兑人民币(CFETS)周收平
• 欧元、英镑相对稳定，欧元兑美元微涨0.87%，英镑兑美元微涨0.08%

4. 利率债券市场

• 美国国债收益率整体偏低，1个月国债收益率为0.26%，长期国债收益率曲线大于10年期为2.29%
• 日本国债收益率跌破零，10年期国债收益率为0.2242%
• 全球恐慌指数VIX飙升14%，显示市场对未来波动的预期上升

关键信息

市场回顾

• 全球股市普遍下跌，以日韩市场跌幅最大，日经225指数下跌11.1%，恒生指数下跌5.02%
• 大宗商品市场中，黄金上涨，原油价格波动剧烈
• 美元指数下跌，日元上涨，人民币出现倒挂现象

国际市场重要新闻

• 美国：美联储主席耶伦在听证会上表示加息是长周期举措，研究负利率政策，美元指数大跌
• 欧洲：欧洲央行维持利率不变，但经济数据不佳，市场预期降息和扩大QE规模
• 亚太：日本经济数据疲软，央行推出负利率政策，但日元升值对经济造成压力；朝鲜局势紧张影响东亚市场

市场展望

• 中国股市因春节假期避开了全球大跌，但下周开盘可能面临跳空补跌
• 地缘政治风险加剧，尤其是中东局势和朝鲜问题，对全球市场造成冲击
• 全球经济增长乏力，导致投资者避险情绪升温，黄金成为避险资产

投资建议

• 黄金：作为避险资产表现强劲，未来可能继续受益于市场动荡
• 原油：价格波动大，需关注地缘政治及供需变化
• 股市：全球股市短期内面临较大压力，建议谨慎操作
• 外汇：美元弱势，日元强势，人民币出现倒挂现象，需关注政策变化
• 债券市场：美国和日本国债收益率处于低位，可能吸引资金流入

相关报告信息

• 分析师：王泽军
• 执业证书号：S1490510120002
• 联系方式：电话 010-85556183，邮箱 wangzejun@hrsec.com.cn

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