20160215-兴业证券-投资者A股市场行为周报_1月QFII审批总额度首现下滑_12页_1mb

A股市场投资者行为周报总结（2016年2月15日）

核心内容概览

本报告主要分析了2016年2月初至2月5日期间，A股市场各类投资者的行为变化，包括产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者及海外投资者的动态。整体来看，市场呈现一定的资金流出与减持趋势，但部分行业和板块表现相对活跃。

主要观点

1. 产业资本增减持行为

• 减持增加，增持减少：2月产业资本减持金额为19亿元，环比1月的81亿元大幅下降；而增持金额仅为29亿元，环比1月的154亿元明显减少。
• 减持家数上升，增持家数下降：2月减持公司数为22家，较前两周有所上升；增持公司数为36家，较前两周下降。
• 行业表现：医药、农林牧渔和商贸零售行业净增持金额较高，而创业板融资余额跌幅比例最小，显示其相对抗跌。

2. 融资融券行为

• 融资余额持续下滑：截至2月5日，融资余额为8699亿元，环比1月29日下降4.1%，创14个月新低。
• 融资买入占比下降：2月1日至5日，日均融资买入额占成交金额的比例从7.8%降至7.7%。
• 板块表现：主板、中小板、创业板融资余额占标的自由流通市值的比例分别为7.4%、9.8%和11.1%，占整体A股自由流通市值的比例分别为5.6%、4%和3.4%。
• 融资余额跌幅：主板跌幅3.9%，中小板跌幅5%，创业板跌幅5.4%。

3. 机构投资者

• QFII额度首次下降：截至1月底，QFII和RQFII外管局审批额度分别为808亿美元和4698亿元，环比12月分别减少2.7亿美元和增加255亿元人民币。
• 政策改革：2月4日，外管局发布新规，放宽QFII投资额度上限，简化审批流程，便利资金汇出入，并将锁定期从一年缩短为三个月。
• 基金持仓：股票和混合型基金合计净值规模微升0.96%；基金持股市值占A股总市值和流通市值的比例分别为3.5%和4.4%。

4. 个人投资者

• 中大户数量回升：12月个人投资者中的中大户数量继续回升，持股市值在不同区间的户数分别上升5.8%、7.4%、8.8%和8.4%。
• 资金流动：1月25日至29日，银证转账净流入87亿元，但证券市场结算资金余额减少133亿元，净流入股市资金为220亿元。
• 交易结算资金：截至1月29日，证券市场交易结算资金日平均余额为1.6728万亿元，连续七周下跌。

5. 海外投资者（沪股通）

• 资金流出：2月1日至5日，沪股通有2个交易日净流出，其中2月3日流出20.6亿元，合计净流出13.94亿元。
• 可用额度：沪股通总投资额度为3000亿元，2月15日最新可用余额为1848亿元。
• 活跃个股：沪股通在2月3日对中体产业、中国铝业、贵州茅台等个股有较大交易量，但部分个股如中国平安、贵州茅台等呈现净流出。

关键信息汇总

行业与板块分析

• 净增持行业：医药、农林牧渔、商贸零售。
• 净减持行业：电子、综合、传媒、通信、计算机。
• 融资余额跌幅最小行业：银行、地产、综合、休闲服务、轻工。
• 融资余额占比前五行业（自由流通市值）：综合、纺织服装、轻工、商贸、建材。
• 融资余额占比前五行业（整体A股）：军工、有色、传媒、非银、综合。

投资建议与评级说明

• 行业评级：以行业股票指数涨跌幅度为基准，相对上证综指/深圳成指。
  • 推荐：相对表现优于市场；
  • 中性：相对表现与市场持平；
  • 回避：相对表现弱于市场。
• 公司评级：以公司涨跌幅度为基准，相对上证综指/深圳成指。
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

联系方式

• 分析师：张忆东、吴峰、李彦霖、翁洒、周琳、张启尧、韩亦佳
• 联系方式：
  • 周琳：021-38565612，zhoul@xyzq.com.cn
  • 邓亚萍：021-38565916，dengyp@xyzq.com.cn
  • 朱圣诞：010-66290197，zhusd@xyzq.com.cn
  • 刘俊文：021-38565559，liujw@xyzq.com.cn
  • 刘易容：021-38565452，liuyirong@xyzq.com.cn
  • 丁先树：18688759155，dingxs@xyzq.com.hk

法律声明与免责声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告可能涉及利益冲突，投资者应谨慎使用。