20210125-信达证券-电子行业周报_封测景气度高启_看好板块龙头及上游设备商_16页

电子行业周报总结

核心内容概述

2021年1月25日发布的电子行业周报指出，半导体行业景气度持续向好，封测产业链迎来投资机遇。主要观点包括封测行业因供需失衡导致价格上涨，带动板块业绩增长；消费电子领域荣耀V40发布，标志着品牌独立后的高端布局；苹果业绩预期良好，推动产业链增长；面板价格在TV和IT板块持续上涨，为面板厂商带来业绩释放空间。

主要观点与关键信息

半导体行业

• 封测景气度高启：2020年下半年以来，封测厂产能利用率维持高位，带动整体板块业绩上行。
• 业绩表现超预期：长电科技2020年Q4净利预计达4.66亿元，同比增长72.17%，环比增长17.1%。
• 涨价趋势显著：封测龙头如日月光已针对大客户涨价10%-20%，预计2021年上半年将逐季调涨，累计涨幅达20%-30%。
• 上游设备商受益：因封测产能紧张，上游设备商如华峰测控、ASM PACIFIC等将受益于订单放量。
• 资本开支扩大：台积电2021年资本支出预计达250-280亿美元，同比增长45%-63%；长电、华天、通富等国内封测龙头启动定增，募资140亿元用于产能扩张。
• 行业投资建议：建议关注封测产业链、功率半导体、半导体设备、半导体设计等板块。

消费电子

• 荣耀V40发布：作为荣耀单飞后的首款高端产品，荣耀V40采用天玑1000+ SoC，66W有线快充和50W无线快充，定价3599元起，有望提升品牌形象。
• 配置对比：与小米10相比，荣耀V40在充电、重量方面表现突出，但在屏幕、处理器、存储器等方面略逊一筹。
• 苹果业绩说明会：苹果将于1月28日召开2020年第四季度业绩说明会，市场预期营收1024.7亿美元，iPhone收入增长7.9%，Mac增长22.6%，iPad增长26.6%。
• 苹果产品策略：苹果构建了更完善的价格矩阵，覆盖399-999美元区间，推动销量增长。

面板行业

• TV面板价格持续上涨：多家咨询机构预测，2月各尺寸TV面板价格将继续上涨，其中32寸涨至70美元，43寸涨至120美元，55寸涨至186美元。
• IT面板开启补涨：受新产品拉货及驱动IC价格上涨影响，IT面板价格涨幅扩大，预计2月继续上涨，第一季度涨幅或达两位数。
• 推荐关注企业：京东方A、TCL科技等全球面板龙头。

投资建议

• 投资评级：看好电子板块，认为其在消费电子产业链转移、半导体涨价潮与国产替代、面板龙头业绩释放等方面具有确定性投资机会。
• 建议关注标的：
  • 封测产业链：长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技、华峰测控、ASM Pacific
  • 功率半导体：中车时代电气、士兰微、斯达半导、华润微、新洁能
  • 半导体设备：北方华创、中微公司、至纯科技、芯源微
  • 半导体设计：韦尔股份、卓胜微、圣邦股份、思瑞浦、晶丰明源、富瀚微
  • 面板龙头：TCL科技、京东方A
  • 消费电子：立讯精密、歌尔股份、长盈精密、舜宇光学
  • 电子品牌：小米集团、传音控股、安克创新

风险提示

• 疫情影响反复：可能影响供应链稳定性。
• 市场需求不及预期：可能导致业绩增长不及预期。

行业数据与市场表现

• A股电子板块上涨3.1%，跑赢沪深300指数1.1个百分点。
• 个股表现：思瑞浦、传音控股、新洁能、恒玄科技、圣邦股份涨幅居前。
• 行业数据：半导体设备销售额预计持续增长，碳化硅市场需求及电动车销量、可穿戴设备销售预测均表现积极。

附录信息

• 附录一：上周市场回顾，包括电子板块涨幅、个股涨跌幅、重要指数和原材料价格变化。
• 附录二：科技新闻回顾，涵盖消费电子、半导体、汽车电子及面板/LED/PCB等领域的动态。
• 附录三：行业数据整理，包括半导体设备销售额、7nm产能客户占比、服务器代工出货量等。
• 附录四：上市公司重要公告，涉及业绩预增、股权激励、减持等事项。

研究团队简介

• 方竞：西安电子科技大学本硕连读，有半导体行业从业经验，现任信达证券电子行业首席分析师。
• 李少青、刘志来、童秋涛：电子行业分析师及研究助理，覆盖半导体与消费电子产业链。

联系方式

• 机构销售联系人：详细列出各区域的联系人信息，便于客户咨询与联络。