20240417-西南证券-兆驰股份-002429.SZ-2023年年报点评_电视ODM及LED双增长_助推公司业绩高增_6页_1mb

兆驰股份（002429）2023年年报分析及投资建议

公司业绩表现

兆驰股份发布2023年年报显示，公司全年营收1716亿元，同比增长142%，归母净利润159亿元，同比增长386%，扣非净利润153亿元，同比增长601%。第四季度单季营收448亿元，同比增长99%，归母净利润32亿元，同比增长194%。

业务亮点

1. 电视ODM业务增长强劲
   公司北美市场复苏带动出口ODM出货量同比增长247%，全年出货量达1050万台，排名行业第三。

2. LED产业链发展迅速
   LED产品营收同比增长191%，毛利率提升至25.8%，氮化芯片产能居行业第二、产销量居全球首位。

3. 数字文娱业务新增长点
   风行在线小程序内容分发业务收入达67亿元，成为业绩新增长极。

投资建议

西南证券维持“买入”评级，预计公司2024-2026年每股收益（EPS）分别为0.49元、0.58元、0.69元。基于盈利预测，目标价维持不变。

风险提示

海外需求不及预期、竞争加剧、LED产业链价格下滑等风险需警惕。

关键数据摘要

• 营收：1716亿元 → 2026年预计5390亿元
• 归母净利润：159亿元 → 2026年预计1105亿元
• ROE：10.83% → 2026年预测14.85%

通过完善产业链布局和多元化业务拓展，兆驰股份有望持续提升盈利能力。建议投资者关注其在LED高附加值产品和出海业务的市场表现。