20240326-国金证券-高测股份-688556.SH-年报业绩符合预期_技术闭环保障公司竞争优势_4页_1mb

公司年报分析总结关注高测股份2023年业绩。全年营业收入达到6184亿元，同比增长7319%，归母净利润1461亿元，同比增长8528%。第四季度单季度营业收入1973亿元，同比下降1999%，环比下降3714%，但业绩符合市场预期。经营分析显示，光伏业务盈利韧性显著，2023年综合毛利率为42.49%，净利率为23.63%，同比大幅提升。具体业务方面，切割耗材业务毛利率高达58.6%，同比增加15.5个百分点；切割设备业务毛利率为32.19%，同比下降10.1个百分点；切片代工业务毛利率43.01%，同比下降24.4个百分点。尽管光伏行业面临阶段性产能过剩和价格下行压力，公司通过技术创新保持了较强的盈利表现。技术创新持续进行，公司推出了新型切片机和金刚线产品，并首次实现半导体设备出口欧洲。盈利预测方面，基于最新判断，下调了2024-2025年盈利预测，并新增2026年预测，预期盈利将持续增长。风险提示包括技术进步不及预期和硅片价格下行过快的风险。总体上，公司业绩强劲，技术创新为未来增长提供支撑，但行业挑战需密切关注。