20201008-万联证券-机械设备行业周观点_中芯国际遭美国限制_挖掘机销量有望再超预期_12页_1mb

报告摘要

中芯国际遭美国限制，机械设备行业周观点总结

核心内容

2020年9月28日至9月30日期间，机械设备行业整体表现弱于沪深300指数，申万机械设备行业指数涨幅为-0.04%，而沪深300指数涨幅为0.38%，机械行业相对跑输0.42个百分点。尽管部分子行业表现不佳，但整体来看，机械设备板块仍处于中上游位置。

主要观点

半导体设备：中芯国际确认遭美国出口限制，部分美国设备、配件及原物料需事前申请出口许可证。美国对我国集成电路产业的限制加码，凸显出补全设备领域短板的紧迫性。该事件有望提升晶圆厂采购国产设备的意愿，加速我国集成电路设备的国产化进程。建议关注拥有技术优势的半导体设备企业。
工程机械：根据CME预估，9月挖掘机销量有望达26,000台，同比增长约64%。在“双循环”、“两新一重”及环保政策等推动下，工程机械内需市场持续旺盛，全年保持高增长无忧。同时，行业进一步向龙头集中，强者恒强趋势明显。目前主机厂龙头估值处于历史低位，建议关注工程机械龙头主机厂及配件企业。
油服设备：国家管网集团完成运营交接，三桶油聚焦勘探开发，国内油气增产稳步推进。9月我国天然原油产量同比增长2.3%，天然气产量同比增长3.7%。最高领导人对油气行业提出要求，后续有望出台具体政策，推动国内油气勘探。建议关注估值位于底部、业绩确定性高的油服设备龙头企业。
工业机器人：8月工业机器人产量同比增长32.5%，创2018年6月以来新高。汽车及3C产品制造企业利润增长，带动工业机器人需求。日本工业机器人定单增长3.3%，侧面印证行业需求回暖。建议关注掌握核心技术的本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

关键信息

行业数据：
- 2020年8月，25家挖掘机制造企业共销售20,939台，同比增长51.3%。
- 1-8月半导体设备进口数量同比上升30.6%，金额同比上升12.8%。
- 8月工业机器人产量20,663套，同比增长32.5%。
- 8月天然原油产量1665万吨，同比增长2.3%；天然气产量142亿立方米，同比增长3.7%。
行业新闻：
- 川藏铁路雅安至林芝段获批，总投资约3198亿元。
- 美国关闭的石油产能几乎全部恢复，预计9月份原油生产将全面恢复。
- 国内首个测试日产气400万方的页岩气平台诞生，标志着页岩气开发进入新阶段。
重点公司资讯：
- 中联重科表示，四季度工程机械市场规模有望优于三季度，订单增长明显。
- 中联重科举办928嗨购会，直播带货创纪录，斩获超32亿元订单。
- 晶盛机电与蓝思科技合作设立合资公司，开展工业蓝宝石晶体制造与加工业务。