20231024-德邦证券-均胜电子-600699.SH-2023年三季报点评_业绩持续兑现_再获百亿订单_4页_830kb

均胜电子公司点评总结

均胜电子(600699SH)2023年三季报显示，公司业绩保持强劲增长。前三季度实现营收41310亿元，同比增长1557%；归母净利润779亿元，同比增长49454%；扣非净利润671亿元，同比增长16502%。2023年第三季度单季，营收和净利分别增长1148%和2822%，反映出连续五个季度的增长势头。

在盈利能力方面，Q3销售毛利率提升至1493%，环比增长108个百分点，销售净利率为261%，环比增长0.38个百分点。汽车安全业务前三季度营收增长15%，受益于欧洲和美洲市场需求回暖；汽车电子业务营收增长17%。公司新获订单金额显著，前三季度订单生命周期价值约590亿元，Q3新增168亿元，其中汽车安全板块获134亿元订单，汽车电子板块获34亿元。

公司作为汽车安全领域的全球领导者，客户覆盖大众、宝马、特斯拉等主流车企，并与国内新势力如华为合作深化。投资建议维持买入评级，预计2023-2025年收入分别为54669亿元、60424亿元、66791亿元，归母净利润分别为978亿元、1386亿元、1712亿元，对应PE倍数分别为25倍、17倍、14倍。

风险提示包括海外汽车市场回暖不及预期、智能座舱和自动驾驶产品研发延误、以及行业竞争加剧。公司财务状况稳健，但需关注潜在经营风险。

注： 此总结基于提供的报告内容，仅供参考。