20231024-华安证券-均胜电子-600699.SH-Q3业绩兑现如期_业务拓展持续_4页_362kb

总结：均胜电子（600699）证券研究报告分析

业绩表现强劲，2023年第三季度单季度营业收入达14296亿元，同比增长1148%；归母净利润303亿元，同比增长2822%。前三季度累计营业收入41310亿元，同比增长1557%；归母净利润779亿元，同比增长49454%。盈利改善显著，毛利率季均提升1个百分点，整体达到14%，利润环比增幅远超营收环比增幅。

核心观点强调，公司营收稳步增长得益于全球汽车销量回暖和新订单拓展，毛利率提升反映降本增效措施有效。业务方面，汽车电子业务前三季度营收增长17%，聚焦智能电动化和新产品开发；汽车安全业务营收增长15%，毛利率显著提升，积极布局高端领域。投资建议维持“增持”评级，预计2023-2025年营收和净利润将持续增长，但这面临宏观经济波动、新能源汽车商业化进度不确定以及原材料和汇率风险等潜在挑战。