20170427-光大证券-一季度开放式偏股型基金季报分析_仓位小幅上升_大蓝筹__医药__电子受青睐_19页_2mb

2017年一季度开放式偏股型基金季报分析总结

核心内容

2017年第一季度，A股市场行情回暖，开放式偏股型基金整体业绩显著提升。股票型基金和混合型基金一季度平均收益率分别为4.10%和2.34%，分别较上季度上升5.74%和3.68%。股票型基金季度收益率为正的基金占比达81.54%，其中15只基金收益率超过10%，而混合型基金中收益率为正的基金占比为85.74%，其中5只基金收益率超过10%。基金重仓股配置主板比例持续上升，医药、电子等行业配置比例领先。

主要观点

• 基金业绩提升：A股市场回暖带动基金整体业绩提升，股票型基金平均收益率显著高于混合型基金。
• 基金净值变化：基金净资产增减幅度分布集中，约50%股票型基金和48%混合型基金规模减少，但部分基金规模显著增加。
• 基金仓位微调：股票型基金平均仓位小幅上升至87.90%，混合型基金平均仓位略有下降。股票型基金增持制造业，减持信息技术服务业；混合型基金增持信息技术服务业，减持金融业。
• 行业配置分散度增加：基金重仓股行业配置分散度增加，医药、电子、食品饮料等行业配置比例领先。
• 大蓝筹受青睐：基金重仓股更偏向于市值大、市盈率低的大蓝筹股，如格力电器、贵州茅台、工商银行等，这些股票的持仓基金数和持仓市值均显著提升。
• 个股集中度提升：部分个股如盛洋科技、耐威科技等基金持仓市值比例超过30%，显示出较高的集中度。

关键信息

基金业绩表现

• 股票型基金一季度平均收益率为4.10%，其中159只基金收益率为正，15只基金收益率超过10%。
• 混合型基金一季度平均收益率为2.34%，其中1630只基金收益率为正，52只基金收益率超过10%。

基金净值变化

• 股票型基金净资产增加额前五均超过10亿元，其中嘉实沪港深精选净资产增加额达30.76亿元。
• 混合型基金净资产增加额前五均超过20亿元，其中华安行业轮动净资产增加额达24.53亿元，份额增幅高达1436%。

基金份额变化

• 股票型基金中，39.49%的基金份额减少，17.44%的基金份额增加。
• 混合型基金中，44.62%的基金份额减少，17.99%的基金份额增加。

仓位变化

• 股票型基金平均仓位为87.90%，较2016年四季度上升1.47个百分点。
• 混合型基金平均仓位为51.63%，较2016年四季度下降0.58个百分点。

行业配置变化

• 股票型基金增持制造业和信息技术服务业，减持金融业和科学研究服务业。
• 混合型基金增持信息技术服务业和制造业，减持金融业和房地产业。

重仓股分析

• 基金重仓股主板配置比例提升，总市值占比达56.93%。
• 医药、电子、食品饮料等行业配置比例领先，其中医药行业持股市值占比最高。
• 大蓝筹股如格力电器、贵州茅台、工商银行等受到基金青睐，持仓基金数和市值均较高。
• 部分个股如盛洋科技、耐威科技等基金持仓市值比例超过30%，显示出较高的集中度。

数据统计

• 股票型基金：共195只，平均仓位87.90%，平均收益率4.10%。
• 混合型基金：共1901只，平均仓位51.63%，平均收益率2.34%。
• 基金重仓股：共2096只基金披露，主板配置比例达56.93%，行业配置分散度增加。

附注

本报告样本为Wind开放式基金分类中的股票型基金和混合型基金，不包含2017年一季度新成立的基金。所有数据截止至2017年3月31日。