20210330-迈科期货-早评_原油价格上涨_化纤价格成本有所支撑__2页

迈科期货早评总结（2020年3月30日）

核心内容

本报告主要分析了2020年3月30日化纤产业链上下游的价格走势及市场动态，涉及现货与期货价格、原料价格变动、供需情况及操作建议。重点围绕原油、乙二醇（MEG）、PTA和短纤（PF）等关键品种展开，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点

原料价格走势

• 原油（布伦特）：价格有所上涨，达到64.57美元/吨，涨幅为+2.62美元/吨。
• 乙烯（东北亚）：价格保持稳定，为1066美元/吨，涨幅为+0。
• 石脑油（CFR 日本）：价格小幅下跌，为572美元/吨，跌幅为-5美元/吨。
• PX：价格稳定，为794美元/吨，涨幅为+0。

化纤产品价格分析

• EG（乙二醇）：现货价格微涨，但期货价格下跌，显示市场情绪偏弱。
• PTA：现货价格微涨，期货价格下跌，主要因供应端检修集中和需求端开工率下降。
• PF（短纤）：现货价格稳定，期货价格下跌，但原料端支撑较强，价格调整幅度较大。

关键信息

原料端影响

• 苏伊士运河：已通航，但完全恢复正常需时间，对全球物流和油价有一定影响。
• 欧佩克会议：预计延长当前产油水平至五月份，但需求预期不乐观，油价难以大幅上涨，后期或呈宽幅波动。

PTA市场分析

• 供应端：3-4月将集中检修，当前负荷率为78.9%，周环比下降。
• 需求端：聚酯开工率为92.8%，周环比下降，对PTA需求形成一定压力。
• 成本支撑：原油价格上涨对PTA有一定支撑作用，但PX加工差下滑削弱了支撑力度。

MEG市场分析

• 供应端：乙二醇开工率74.2%，周环比上升，暂无大规模检修或产能释放。
• 需求端：聚酯开工率尚可，对MEG需求有一定支撑。
• 库存情况：当前库存为58.8万吨，周环比下降，后期库存或维持低位。

PF市场分析

• 供应端：直纺短纤开工率99.4%，周环比上升，涤纱开工率77%，反弹良好但未有突破性变化。
• 成本支撑：PTA价格有所支撑，对PF成本形成一定维系作用。
• 现金流：当前短纤现金流在282元/吨附近，后期或有所反弹。

操作建议

• PTA：短线在4360附近做多TA2105合约。
• MEG：建议观望，暂无明确操作信号。
• PF：短线背靠6850附近做多PF2105合约。

风险提示

• 本报告仅供内部参考，不构成投资建议。
• 报告所用数据来源为CCF和卓创资讯，可能存在误差。
• 投资者应自行判断市场风险，谨慎决策，避免因操作失误导致损失。