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化纤市场早评总结（2020年3月29日）

核心内容

本报告为迈科期货于2020年3月29日发布的早评，主要分析了化纤产业链上下游的价格走势及市场影响因素，涉及原油、PTA、MEG和短纤（PF）等关键品种。

主要观点

原油市场

• 价格走势：原油价格有所上涨，布伦特原油价格为64.57美元/吨，周涨幅为+2.62美元/吨。
• 影响因素：
  • 苏伊士运河一艘航船搁浅，导致航道堵塞，影响约100万桶原油供应，短期内推高油价。
  • 美国原油库存连续四周增长，对油价形成压力。
  • 欧佩克减产执行稳定，供应端未出现大幅变动。
  • 需求预期不理想，油价或维持震荡运行，后期可能宽幅波动。

PTA市场

• 价格走势：PTA现货价为4300元/吨，主力收盘价为4432元/吨，周涨幅为+124元/吨。
• 影响因素：
  • 原料PX价格有所下跌，但原油价格上涨对PTA形成一定支撑。
  • 3-4月PTA将集中检修，当前负荷率为82.9%，周环比上升。
  • 聚酯开工率维持在94.2%，需求支撑较强。

MEG市场

• 价格走势：MEG现货价为5108元/吨，主力收盘价为4986元/吨，周跌幅为-45元/吨。
• 影响因素：
  • 原料端价格下跌，如石脑油和乙烯，成本支撑减弱。
  • 乙二醇开工率为73%，周环比下降。
  • 镇海石化检修时间尚未确定，关注后续消息。
  • 库存维持在63.5万吨，低位运行，需求尚可。

PF市场（短纤）

• 价格走势：PF现货价为6760元/吨，主力收盘价为6974元/吨，周跌幅为-44元/吨。
• 影响因素：
  • 原料端（如PTA）价格有所支撑，对短纤成本形成一定维系。
  • 直纺短纤开工率为98.5%，周环比上升，后期现金流或有所反弹。
  • 涤纱开工率在75%左右，反弹状态良好，但未出现突破性变化。

关键信息

操作建议

• PTA：短线在4360附近做多TA2105合约。
• MEG：建议观望。
• PF：短线背靠7130附近做多PF2105合约。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于可靠信息来源，但不保证其绝对正确。
• 投资者应自行判断市场走势，谨慎操作。
• 未经允许，不得转载或转赠他人。

市场动态

• 伊朗一套40万吨/年产能设备重启，对化纤行业供应产生一定影响。
• 华南一套125万吨PTA装置预计下周检修，关注检修进度。
• 上海远纺一套14万吨直纺短涤装置自3月20日起停车检修，影响短期供应。

总结

当前化纤市场受到原油价格上涨的支撑，PTA和PF价格有所上涨，但MEG因原料成本下降而承压。市场整体呈现震荡走势，投资者需关注原料价格波动、检修进度及需求变化，合理制定操作策略。