医药行业月报：中药值得继续关注，低估板块投资机会不容忽视-20230411-中原证券-17页_2mb

报告摘要

关注中药领域投资机会
- 建议继续关注康缘药业（600557）、羚锐制药（600285）的投资机会。
医药流通行业政策利好
- 商务部提出“十四五”期间培育5-10家超500亿的药品零售连锁企业，药品零售百强企业年销售额占比将达65%以上。
- 建议重点关注一心堂（002727）、益丰药房（603939）、老百姓（603883）、大参林（603233）。
医疗资源下沉趋势明显
- 我国优质医疗资源总量不足，城乡、区域分布不均，未来医疗资源扩容和下沉是趋势。
- 建议关注受益于分级诊疗的院内检验科服务龙头润达医疗（603108）。
国产医疗器械前景广阔
- 建议重点关注迈瑞医疗（300760）、安图生物（603658）、联影医疗（688271）、翔宇医疗（688626）。
儿童青少年近视防控纳入政府考核
- 教育部将近视防控、总体近视率和体质健康纳入政府绩效考核，建议关注眼科服务领域，重点关注欧普康视（300595）、明月镜片（301101）。
建议关注一季报超预期相关公司
- 部分公司可能在一季度业绩表现超预期，值得关注。

2023年3月医药行业表现
- 中信生物医药行业指数下跌3.38%，跑输沪深300指数5.06个百分点。
- 在30个中信二级行业中排名倒数第12位。
子板块分化明显
- 中药板块表现突出，涨幅为1.35%。
- 其他子板块多数下跌。
个股表现
- 涨幅前五：成都先导（42.46%）、润达医疗（29.55%）、华大基因（23.94%）、康缘药业（23.91%）、太极集团（23.32%）。
- 跌幅后五：拱东医疗（-33.81%）、亨迪药业（-28.29%）、诺唯赞（-27.21%）、康为世纪（-15.48%）、新华制药（-22.56%）。

动态PE水平
- 截至2023年3月31日，申万生物医药指数动态PE为23.95倍，处于近10年中位偏下水平。
- 行业估值较上月有所震荡，但整体仍处于合理区间。
投资评级
- 维持行业“强于大市”的投资评级。

中药材价格持续上涨
- 2023年3月，中药材价格指数持续走高，31种重点中药材中24种价格震荡上升。
重点中药材分类价格趋势
- 植物根茎类、茎木类、皮类、叶类、花类、果类、全草类、藻菌地衣类、树脂类、其他类、动物类、矿物类中药材价格均有所上涨或震荡。
细分药类价格
- 清热药、祛风湿药、利湿药、解表药、补虚药、活血化瘀药、止血药、止咳平喘药、化痰药、安神药、平肝潜阳药、息风止痉药、开窍药等细分领域价格整体上涨。

近视防控纳入政府绩效考核
- 教育部印发《2023年全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划》，明确将近视防控、总体近视率和体质健康纳入政府绩效考核。
众生药业2022年年报发布
- 2022年营业收入26.76亿元，同比增长10.17%；净利润3.22亿元，同比增长16.00%。
- 拟每10股派发2元现金红利，共计1.62亿元。
恒瑞帕金森新药启动Ⅱ期临床
- HRG2010胶囊启动Ⅱ期临床试验，用于治疗帕金森病伴症状波动。
- 帕金森病在中国患者约300万，年增长10万。
- 恒瑞已获得盐酸普拉克索缓释片批文。

行业投资评级
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上
公司投资评级
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%-15%
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上