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机械行业量化周报（2014年第39周）总结

核心内容概览

本报告总结了2014年第39周机械行业的整体及细分板块表现，重点公司评级，重要股东增减持情况，大宗交易数据，限售解禁信息以及估值情况。

行业表现与估值变动

行业指数涨跌

• 机械行业指数：9月19日至9月26日上涨 2.93%，跑赢沪深300（上涨0.49%）。
• 细分板块表现：
  • 工程机械上涨 0.61%
  • 机床工具上涨 6.16%
  • 重型机械上涨 4.76%
  • 铁路设备下跌 0.18%
  • 军工上涨 4.35%
  • 造船上涨 2.55%
  • 通用机械与零部件上涨 3.45%
  • 节能减排设备上涨 2.84%
  • 石油天然气设备上涨 14.33%

估值情况

• 机械行业整体：PE（TTM）为 38.67倍，PB（MRQ）为 2.61倍，相对A股整体溢价分别为 185.60% 和 49.14%。
• 细分板块估值：
  • 工程机械：PE为 33.6倍，PB为 1.25倍
  • 机床工具：PE为 -268.07倍，PB为 2.87倍
  • 重型机械：PE为 112.11倍，PB为 2.01倍
  • 铁路设备：PE为 19.25倍，PB为 2.01倍
  • 军工：PE为 83.34倍，PB为 4.03倍
  • 造船：PE为 74倍，PB为 2.23倍
  • 通用机械与零部件：PE为 49.45倍，PB为 3.98倍
  • 节能减排设备：PE为 43.1倍，PB为 2.96倍
  • 石油天然气设备：PE为 42.58倍，PB为 3.28倍

PB排序

• PB低于1.3倍的前4家公司：柳工、中联重科、徐工机械、山推股份。

重点公司评级

重要股东增减持

增持

• 中航动控：彭梦琪增持 0.040万股，交易均价 16.81元，本周收盘价 15.8元，股价变动 -6.0%
• 江特电机：彭敏峰增持 0.3万股，交易均价 16.23元，本周收盘价 16.68元，股价变动 2.77%

减持

• 山东墨龙：张恩荣减持 1390万股，交易均价 10.89元，本周收盘价 12.18元，股价变动 11.85%
• 聚光科技：RICH GOAL HOLDING S LIMITED减持 300万股，交易均价 16.73元，本周收盘价 18.71元，股价变动 11.84%
• 金通灵：曹萍减持 0.1万股，交易均价 22.3元，本周收盘价 21.51元，股价变动 -3.54%
• 方正电机：钱进减持 200万股，交易均价 18.87元，本周收盘价 17.99元，股价变动 -4.66%
• 杭氧股份：赵大为减持 59.758万股，交易均价 7.54元，本周收盘价 7.64元，股价变动 1.33%
• 方圆支承：孙岳江减持 15万股，交易均价 9.37元，本周收盘价 9.09元，股价变动 -2.99%
• 宝馨科技：李桂英减持 0.09万股，交易均价 15.45元，本周收盘价 14.98元，股价变动 -3.04%
• 赛象科技：李玉环减持 1.5万股，交易均价 13.51元，本周收盘价 13.39元，股价变动 -0.89%
• 上海佳豪：赵德华减持 10万股，交易均价 15.75元，本周收盘价 15.27元，股价变动 -3.05%
• 三一重工：周福贵减持 200万股，交易均价 5.18元，本周收盘价 5.75元，股价变动 11.0%
• 先河环保：李玉国减持 100万股，交易均价 13.52元，本周收盘价 15.26元，股价变动 12.87%
• 松德股份：广州海汇成长创业投资中心减持 4.54万股，交易均价 9.58元，本周收盘价 26.66元，股价变动 178.20%

大宗交易

• 平均盈利幅度大于15%的公司：成发科技、四创电子、中航黑豹、中航重机、锐奇股份、新研股份、森远股份、万马股份、合金投资、易世达、海陆重工、吉鑫科技、天广消防、常林股份、吉峰农机、沈阳机床、巨星科技、隆华节能、康力电梯、燃控科技、巨力索具、山东墨龙、海源机械、科新机电、江苏神通、江南红箭、神开股份、陕鼓动力、北方创业、华工科技、聚光科技、杭锅股份、中国重工、太阳鸟。
• 平均盈利幅度为0~15%的公司：申科股份、徐工机械、方正电机、富瑞特装、中联重科、新时达、华中数控、汉钟精机、东山精密、日发精机、雪人股份、中国南车、长荣股份、晋西车轴、中航动控、聚龙股份、金通灵、亚星锚链、通裕重工、新界泵业、先河环保、海得控制、亚威股份、杭氧股份、三一重工、开元仪器。
• 平均亏损的公司：科达洁能。

限售解禁

• 未来三个月限售解禁的机械股：12家。
• 解禁股份占流通股比例超过30%的公司：光电股份、兴源过滤、恒立油缸、申科股份、雪人股份、江南红箭。

行业研究与数据参考

• 附表1：国外机械上市公司股价与估值。
• 图1-13：涵盖机械行业指数、PE、PB及细分板块估值比较，提供了更直观的数据展示。

总结

本周机械行业整体表现优于沪深300，除铁路设备外，其他细分板块均实现上涨。重点公司中，广日股份、豪迈科技、东方精工、首航节能、中国北车被给予“买入”评级。重要股东增减持数据反映部分公司有积极的增持行为，也有减持现象。大宗交易数据显示部分公司盈利显著，但也存在亏损情况。限售解禁信息提示市场未来三个月的潜在供应变化。行业估值整体偏高，部分板块如机床工具PE为负，需关注其市场表现。