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晨会掘金总结

一、国内市场表现

• 主要指数表现：

  • 上证指数：上周收盘3,524.09，前收盘3,525.50，涨跌幅-0.04%
  • 沪深300：上周收盘5,069.44，前收盘5,088.26，涨跌幅-0.37%
  • 深证成指：上周收盘14,844.36，前收盘14,882.90，涨跌幅-0.26%

• 趋势分析：

  • 沪深300指数近12个月走势图显示整体波动较大，近期有所回调。
  • 市场整体呈现震荡格局，部分板块表现优于大盘。

二、证券分析师信息

• 吴开达：

  • 资格编号：S0120521010001
  • 邮箱：wukd@tebon.com.cn

• 徐亮：

  • 资格编号：S0120521060004

• 谢丽媛：

  • 资格编号：S0120521030001

• 李骥：

  • 资格编号：S0120521020005

• 张世杰：

  • 资格编号：S0120521020002

• 倪正洋：

  • 资格编号：S0120521020003

• 花小伟：

  • 资格编号：S0120521020001

三、投资要点概览

【晨会观点】

1. 宏观点评：

   • 6月CPI同比上涨1.1%，猪价止跌，降准可能进一步推高通胀。
   • 6月金融数据稳健，社融信贷增速或低位企稳。
   • 降准跨周期调节，强化结构市，市场核心区间在3300-3800点。

2. 行业点评：

   • 家用电器：白电持续升级，养生小家电表现亮眼。
   • 化工行业：全球半导体销售额创新高，泛亚微透收购完善气凝胶布局。
   • 电子行业：鸿蒙OS2启动，推动万物互联与AIoT发展。
   • 汽车行业：新能源车产批零高增，渗透率持续提升。
   • 传媒互联网：腾讯游戏广告平台投放量提升，买量成本震荡上行。

3. 个股点评：

   • 西部超导（688122.SH）：大幅定增扩产，业绩增长可期。
   • 联瑞新材（688300.SH）：硅微粉龙头，下游需求景气向上。

四、财经要闻

1. 央行降准：全面降准0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元，加权平均存款准备金率降至8.9%。
2. 商务部回应：反对美方将23家中国实体列入出口管制“实体清单”，强调维护中国合法权益。
3. 中央深改委会议：强调种源安全为国家安全战略重点，推动种业科技自立自强。

五、新股申购信息

• 怡合达（301029.SZ）：

  • 申购代码：301029
  • 发行价：14.14元
  • 申购上限：6,500股
  • 发行市盈率：21.75倍

• 浙版传媒（601921.SH）：

  • 申购代码：780921
  • 发行价：10.28元
  • 申购上限：66,000股
  • 发行市盈率：22.98倍

• 瑞可达（688800.SH）：

  • 申购代码：787800
  • 发行价：15.02元
  • 申购上限：6,500股
  • 发行市盈率：24.49倍

六、重点行业分析

1. 家用电器行业

• 板块表现：本周周涨幅-1.6%，其中厨电板块涨幅2.8%，表现亮眼。
• 产品趋势：
  • 白电产品持续升级，海尔智家表现稳定。
  • 生活方式类小家电如养生壶、电蒸炖锅等销量增长明显。
• 投资建议：
  • 推荐关注集成灶龙头火星人、亿田智能、浙江美大和老板电器。
  • 长期看好家用智能微投领域，推荐极米科技。
  • 清洁电器领域推荐莱克电气。

2. 化工行业

• 行业趋势：
  • 全球半导体5月销售额创新高，达到436亿美元。
  • 中国气凝胶市场持续增长，泛亚微透收购大音希声完善布局。
• 投资建议：
  • 推荐新材料平台型企业国瓷材料，关注雅克科技、安集科技、鼎龙股份、华特气体。
  • 光伏材料推荐福斯特。
  • 高分子材料推荐利安隆。

3. 电子行业

• 行业动态：鸿蒙OS2用户突破3000万，推动万物互联生态。
• 投资建议：
  • 关注AloT芯片厂商：瑞芯微、晶晨股份、全志科技、恒玄科技、中颖电子。
  • 车规级IGBT厂商：中车时代电气、斯达半导、士兰微、闻泰科技、华润微。
  • 其他受益标的：晶方科技、海康威视、立讯精密、韦尔股份、歌尔股份、传音控股。

4. 汽车行业

• 行业数据：
  • 6月新能源车产批零同比高增，渗透率提升至14.2%。
  • 吉利汽车6月批发销量达10万辆，高端车型表现亮眼。
• 投资建议：
  • 推荐造车新势力：小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车。
  • 推荐新能源汽车品牌：比亚迪、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。

5. 传媒互联网行业

• 行业动态：
  • 腾讯游戏广告平台6月投放量提升，买量成本震荡上行。
  • 激活成本呈现周期性波动，预计中长期成本上行。
• 投资建议：
  • 关注行业长期趋势，警惕监管风险。

七、风险提示

• 宏观层面：国内外疫情反复、宏观政策超预期。
• 行业层面：通胀持续性超预期、流动性收紧、制度变化、新股发行不及预期。
• 个股层面：原材料价格波动、市场需求波动、新产品推广不及预期。

八、投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场20%以上
  • 增持：相对强于市场5%~20%
  • 中性：相对市场在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场5%以下

• 行业投资评级：

  • 优于大市：预期行业回报高于基准指数10%以上
  • 中性：预期行业回报介于-10%~10%
  • 弱于大市：预期行业回报低于基准指数10%以下

九、法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
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十、分析师声明

• 本人具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于独立、客观研究。
• 报告所采用数据和信息来自市场公开信息，分析逻辑反映个人观点，不受到第三方影响。