20210712-东海期货-宏观日报_全面降准提振市场_大宗商品走势偏强_2页

文档总结

核心内容概述

本报告为东海期货研究所于2021年7月12日发布的宏观日报，重点分析了近期宏观经济政策、市场走势及重要经济日程。报告内容涵盖央行降准、国内金融数据、大宗商品价格走势、全球资产价格变化以及国内流动性情况等。

主要观点

1. 央行降准及政策导向

• 降准实施：央行决定于7月15日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放约1万亿元长期资金。
• 政策取向：强调稳健货币政策未变，降准为回归常态后的常规操作，旨在保持货币政策的稳定性和有效性。
• 经济背景：当前中国经济稳中向好，降准有助于支持实体经济发展，增强信贷派生能力。

2. 国内金融数据表现

• M2增长：6月M2同比增长8.6%，连续两个月回升，显示货币供应趋于宽松。
• 新增贷款：新增人民币贷款2.12万亿元，同比多增3086亿元，延续前5个月增长趋势。
• 社会融资：社会融资规模增加3.67万亿元，远超市场预期的3万亿元，反映实体经济融资需求旺盛。

3. 大宗商品走势

• 保供稳价政策初现成效：6月CPI同比上涨1.1%，涨幅首次回落，PPI同比上涨8.8%，涨幅也有所下降。
• CPI回落主因：猪肉价格同比降幅扩大至36.5%，对CPI形成显著拖累。
• 大宗商品价格：国际商品期货整体偏强，布伦特原油、WTI原油、COMEX黄金、COMEX白银、LME铜等均出现不同程度上涨。

4. 全球资产价格走势

• 股票市场：上证综合指数下跌0.83%，恒生指数上涨0.70%，美国道琼斯工业平均指数与英国富时100指数分别上涨1.30%。
• 市场情绪：全球股市呈现分化趋势，反映出不同市场对经济复苏和货币政策的预期差异。

5. 国内流动性概况

• SHIBOR指标：SHIBORO/N上涨42个基点至2.21%，SHIBOR1周上涨11个基点至2.22%，SHIBOR3个月维持不变。
• R007与DR007：R007上涨14个基点至2.24%，DR007上涨11个基点至2.24%，显示市场流动性有所收紧。

关键信息

• 降准影响：释放1万亿元资金，支持实体经济发展，但货币政策仍保持稳健。
• CPI与PPI变化：CPI回落反映通胀压力缓解，PPI仍处高位但涨幅放缓。
• 大宗商品走势：整体偏强，显示市场对经济复苏的预期增强。
• 全球市场表现：股市分化，反映不同地区经济和政策环境的差异。
• 流动性变化：SHIBOR指标上升，DR007和R007也有所上涨，显示市场流动性趋紧。

今日重要经济日程提醒

• 产业数据发布：SMM将公布“中国主流消费地电解铝库存”、“SMM七地锌锭社会库存”、油厂周度开机率、豆粕油脂周度库存数据。

免责声明

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