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光大期货软商品日报（2026年1月13日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了棉花与白糖两个软商品品种的市场走势及影响因素，结合国内外市场动态、价格数据、库存变化及政策预期，为投资者提供短期与中长期的市场判断。

二、主要观点与市场分析

1. 棉花市场分析

• 国际行情：ICE美棉周一上涨0.82%，报收64.94美分/磅，而郑棉主力合约则环比下降0.75%，报收14625元/吨。
• 持仓变化：郑棉主力合约持仓环比下降31040手至81.79万手，显示市场情绪有所降温。
• 现货价格：棉花3128B现货价格指数为15365元/吨，较前一日下降145元/吨。
• 市场环境：
  • 地缘与政策因素：国际地缘政治扰动较多，美联储1月降息概率仍存不确定性，美元指数震荡在98-99区间，对国际棉价影响有限。
  • 国内供需变化：纺织企业开机率有所下降，生产利润被压缩，采购观望情绪上升。纺企原料库存可用天数约31.5天，库存相对充裕。
• 结论：短期郑棉或在高位震荡，市场分歧较大；中长期来看，政策端仍具支撑，棉价或有上涨空间。

2. 白糖市场分析

• 现货报价：广西制糖集团报价区间5310~5380元/吨，部分下调；云南报价5140~5240元/吨，部分上调；加工糖厂主流报价5700~5900元/吨。
• 原糖市场：泰国生产进度同比偏慢，但后期将修复，增产预期不变；印度产糖同比大幅增加，但原糖价格仍难出口，原糖期价维持震荡。
• 国内行情：备货采购仍在进行，现货成交尚可，期价延续区间波动。随着备货结束，市场购销可能趋于清淡，期价承压。
• 结论：白糖市场短期震荡为主，需关注备货节奏及政策动向。

三、关键数据监测

四、市场信息

1. 棉花期货仓单：1月12日棉花期货仓单数量为7768张，较前一日增加380张；有效预报为2194张。
2. 棉花到厂价：新疆15590元/吨，河南15892元/吨，山东15934元/吨，浙江15935元/吨。
3. 纱线与短纤布负荷与库存：
   • 纱线综合负荷49.2，环比下降0.1。
   • 纱线综合库存27.1，环比上涨0.1。
   • 短纤布综合负荷50.9，环比上涨0.2。
   • 短纤布综合库存33，环比持平。
4. 白糖现货价：南宁5360元/吨，环比上涨10元/吨；柳州5370元/吨，环比持平。
5. 白糖期货仓单：1月12日白糖期货仓单数量为8939张，较前一日增加2934张；有效预报为2629张。

五、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）
• 图2：棉花主力合约基差（元/吨）
• 图3：棉花3-5价差（元/吨）
• 图4：白糖主力合约收盘价（元/吨）
• 图5：白糖主力合约基差（元/吨）
• 图6：白糖3-5价差（元/吨）
• 图7：棉花仓单及有效预报（张）
• 图8：白糖仓单及有效预报（张）
• 图9：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）

数据来源：Wind 光大期货研究所

六、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，专注于白糖研究，多次获得“最佳农产品分析师”称号。
• 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，多次获奖。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究。

七、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

八、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性及完整性不作任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作，风险自担。