20221113-新湖期货-新湖宏观金融（股指）周报_5页_1mb

市场周度总结

一. 上周市场回顾

上周A股市场整体呈现“小V”形态，前几日两市成交额维持在8000亿元左右，市场在连续上涨后出现小幅回调。部分板块表现活跃，但资金增量不足，最终市场小幅收跌。然而，周五受新一轮防疫优化政策影响，如取消次密接、5+3等新消息刺激，市场情绪明显好转，带动房地产及相关板块大幅上涨，北向资金净流入近150亿元，两市成交额攀升至12000亿元左右。

指数表现

• 上证综指：+0.53%
• 深证成指：-0.43%
• 中小100：-1.47%
• 创业板指：-1.87%
• 上证50指数：+2.02%
• 沪深300指数：+0.56%
• 中证500指数：+0.06%
• 中证1000：-0.99%

行业表现

• 涨幅居前：房地产、建筑材料
• 跌幅居前：电力设备、国防军工

成交额与市场情绪

• A股周成交额：46865.54亿元
• 日均成交额回落：3.96%
• 股指期货周成交额：10791.63亿元
• 日均成交额回落：16.43%

二. 基差及近远月价差基本情况

受房地产板块及FY政策优化的影响，上证50及沪深300表现较好，带动各合约基差明显收窄，主力合约出现升水。具体涨跌幅如下：

• IH2211：+1.8%
• IF2211：+0.32%
• IC2211：-0.27%
• IM2211：-1.51%

三. 资金流向

北向资金

• 本周净流入：54亿元
• 周五单日净流入：146亿元
• 主要流入板块：家电、贵金属、有色金属

两融数据

四. 估值分析

市场整体估值水平相对稳定，但部分板块因政策利好及市场情绪改善而有所修复，尤其是受益于经济复苏和政策支持的行业。具体估值分析图表见原文，但未提供详细数据。

五. 策略建议

市场展望

• 短期预计保持震荡上行
• 政策层面接近底部，经济基本面修复提供支撑
• 但经济、金融数据依然低迷，复苏存在挑战

重点关注领域

• 医药医疗：受益于经济修复和政策支持
• 新能源：业绩超预期改善，高景气持续
• 政策变化：国内政策调整及海外经济衰退演变

投资策略

• 结构化机会：关注IC或IM与IH之间的跨品种套利
• 股指期权策略：如牛市价差或卖出看跌策略
• 风格差异：中小盘、成长指数依然相对占优，但风格差异不会像此前那样明显

六. 分析师信息

• 分析师：霍柔安（股指）
• 执业资格号：F3073006
• 投资咨询号：Z0016229
• 联系方式：
  • 电话：17695606206
  • 邮箱：huorouan@xhqh.net.cn

七. 免责声明

本报告由新湖期货股份有限公司提供，旨在为市场参与者提供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料及调研，仅供参考，不保证其准确性或完整性。投资者应独立判断，自行决策，新湖期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。未经授权，不得以任何形式翻版、复制、发布本报告内容。