电子行业深度_5G换机_产业复兴_56页_1mb

5G换机，产业复兴

核心内容

本报告分析了5G技术对智能手机产业链带来的变革与机遇，涵盖市场趋势、技术演进、供应链变化及投资机会等方面。

主要观点

• 智能手机市场增长乏力：2017年全球智能手机出货量为14.72亿部，同比下降，换机周期延长至2.7年。
• 5G将带来换机周期的重启：预计2019年5G手机将量产，可能带动智能手机出货量反弹，实现高个位数正增长。
• 5G推动技术升级：5G手机在天线数量、射频前端、存储容量、摄像头模组及显示屏技术等方面将发生显著变化。
• 射频前端行业格局变化：行业集中度提升，模组化趋势明显，技术门槛提高，国内厂商面临挑战。
• 存储市场前景广阔：预计到2021年，全球手机存储芯片市场规模将达到540亿美元，国内厂商如合肥长鑫、长江存储等正积极布局。
• 视频应用推动数据增长：视频成为移动端数据的主要形式，5G将加速高清视频和AR/VR等新兴应用的普及。
• 光学产业迎来新机遇：3D摄像头、AR等技术将带动光学产业再次发展。
• 天线与射频前端是5G核心：LCP软板、LDS天线等技术在5G手机中发挥关键作用，相关企业将受益。

关键信息

5G换机与市场趋势

• 5G手机预计2019年量产，由高通下一代芯片平台推动。
• 5G将带来下载速率量级提升，从4G的100Mbps提升至10Gbps。
• 2019年预计5G换机将拉动智能手机出货量增长，达到高个位数正增长。
• 2020年后换机周期可能延长至3年，出货量预计达到20亿部。

天线与射频前端变化

• 5G手机天线数量将大幅增加，从4G的2~4支增加至7~8支。
• LCP软板与LDS天线是5G手机天线设计的关键，苹果和安卓厂商分别采用不同技术路径。
• 射频前端市场价值将提升，预计第一批5G手机射频前端价值将超过18~20美元。
• 射频前端模组化趋势明显，技术壁垒提升，行业集中度提高，仅少数厂商具备模组设计能力。

存储需求扩张

• 2018年全球手机存储芯片市场空间约450亿美元，预计2021年将达540亿美元。
• 旗舰手机RAM和ROM容量持续增长，预计2021年平均容量分别为4.8GB和142GB。
• 存储市场被海外寡头垄断，国内厂商如合肥长鑫、长江存储等正在推进国产替代。

视频与光学应用

• 全球移动数据量预计2025年达160ZB，视频将成为主要数据形式。
• 高清视频、AR/VR等应用将推动摄像头模组市场增长，预计2022年达到468亿美元。
• 3D摄像头市场预计2023年达180亿美元，应用扩展至游戏、直播、AR等领域。

5G新频段与技术

• 5G将采用Sub-6GHz和毫米波频段，带来更高数据速率和更广覆盖。
• 5G技术包括MIMO、CA、256QAM等，提升网络容量和速度。
• 高通提供完整的5G解决方案，包括毫米波技术，可能提前推动商用。

产业影响与投资机会

• 天线与射频前端：立讯精密、信维通信、顺络电子等企业受益。
• 5G材料：合力泰、中石科技等企业布局LCP天线和高频材料。
• 存储：兆易创新、合肥长鑫、长江存储等企业切入存储领域。
• 摄像头与显示屏：欧菲科技、京东方、深天马等企业受益于5G带来的光学和显示升级。
• 电源管理：圣邦股份等企业受益于5G对高性能模拟芯片的需求。

风险提示

• 5G行业推进速度低于预期
• 智能手机出货量增长低于预期

相关标的

• 天线和射频前端：立讯精密、信维通信、顺络电子
• 5G材料：合力泰、中石科技
• 存储：兆易创新、合肥长鑫、长江存储
• 摄像头和显示屏：欧菲科技、京东方、深天马
• 电源管理和模数/数模转换：圣邦股份

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