电子行业：5G推动换机潮来临，产业链多环节机遇将至-190812_56页__4mb

电子行业深度研究报告总结

核心内容

本报告主要探讨5G技术对电子行业的推动作用，特别是在智能手机换机潮、手机设计升级、智能硬件产业链崛起以及相关供应链机会等方面。5G技术的商用化将带来智能手机市场的变革，并推动相关细分领域的增长。

主要观点

• 5G换机潮的来临：随着5G牌照的发放，5G手机将成为推动智能手机市场增长的重要因素，预计2020年全球5G手机出货量将突破2亿部，渗透率有望超过10%。
• 5G手机设计升级：5G手机在通信系统结构、信号高频化、电池容量、散热性能、被动元器件用量等方面将有显著变化，带动相关产业链的发展。
• 智能硬件产业链崛起：5G将推动车联网、物联网、云计算、AR/VR等领域的快速发展，为相关产业带来新的增长机会。
• 国产替代趋势：随着5G的推进，国内企业在射频前端、基带芯片、被动元器件等领域具备替代国外厂商的潜力，未来市场占有率有望提升。

关键信息

5G换机潮

• 5G牌照发放时间提前，加速了5G商用进程。
• 5G手机价格适中，有助于刺激消费者换机意愿。
• 5G手机的销量将形成对非5G手机的替代，推动智能手机产业增长。

5G手机设计变化

• 通信系统结构升级：
  • 基带芯片：华为、三星、联发科、紫光展锐等厂商推出5G基带芯片，支持Sub-6GHz和毫米波段。
  • 天线：5G手机将采用更多天线，LCP和MPI材料因其低损耗和灵活性成为主流。
  • 射频前端：射频开关、低噪声放大器、功率放大器等器件需求增加，市场价值提升。
• 机壳材料变化：5G高频信号难以通过金属传导，玻璃和陶瓷等非金属材料将成为主流，带动相关厂商增长。
• 电池容量提升：5G手机功耗增加，需配备更大容量电池，双电芯和异形电芯成为解决方案。
• 散热需求增加：5G手机需要更高效的散热方案，石墨材料因导热性能优异而受益。
• 被动元器件用量提升：5G手机对电感、MLCC等元器件需求增加，小型化趋势明显。

智能硬件产业链

• 物联网（IoT）：5G将成为万物互联的基础，带动IoT设备数量和市场规模增长。
• 车联网：5G推动自动驾驶技术发展，提升车用摄像头和显示器需求。
• 云计算：5G的高带宽和低延时特性促进本地业务向云端迁移，推动云计算市场增长。
• AR/VR：5G将显著提升AR/VR用户体验，带动相关硬件和软件需求。

重点公司推荐

风险提示

• 5G推广不及预期
• 下游需求不及预期
• 国际环境波动风险

未来展望

• 5G手机销量预计在2023年突破4亿台，全球智能手机产业将步入红利期。
• 5G将推动更多智能硬件产业链崛起，包括IoT、车联网、云计算、AR/VR等。
• 国产替代趋势明显，国内厂商在射频前端、基带芯片、被动元器件等领域有望占据更大市场份额。

总结

5G技术的商用化将带来智能手机换机潮，推动通信系统结构升级、信号高频化、电池容量提升、散热性能优化以及被动元器件用量增加。同时，5G将促进物联网、车联网、云计算和AR/VR等智能硬件产业链的发展，带动相关企业成长。国产替代趋势显著，国内厂商在多个细分领域具备竞争优势，有望受益于5G带来的市场机遇。