20220710-东北证券-东北地产物管行业周报_杭州发布新物管条例_新大正发布中期业绩预告_10页_1mb

物业管理/房地产周报总结

核心内容

上周东北地产物管板块整体表现有所回调，H股物业指数下跌 $2.39%$，A股物业指数下跌 $3.04%$。在房地产行业调控尚未明朗的背景下，板块内部分公司表现分化明显，领悦服务集团涨幅最大，达到 $12.50%$，而旭辉永升服务、世茂服务等则跌幅较大。港股通对部分公司进行了增持，其中世茂服务获最多增持。

主要观点

• 板块表现：整体回调，H股和A股物业指数均下跌，但跌幅小于大盘。
• 个股表现：领悦服务集团领涨，其他头部公司如第一服务控股、中海物业、滨江服务、烨星集团涨幅居前；旭辉永升服务、世茂服务、融创服务、雅生活服务、正荣服务跌幅较大。
• 港股通增持：保利物业、碧桂园服务、世茂服务等获增持，其中世茂服务增持最多。
• 公司动态：新大正发布中期业绩预告，浦江中国宣布贾少军先生辞任，南都物业完成工商变更。
• 行业新闻：杭州发布新物管条例，四川开展优秀物业服务企业评选，厦门整治物业侵占业主公共收益。
• 投资建议：
  • 中长期：关注关联方稳健、风险较低的物企，如保利物业、华润万象生活、招商积余、中海物业、碧桂园服务、旭辉永升服务、绿城服务、新大正。
  • 短期：关注估值较低的央企物企（如保利物业、中海物业）以及成长性较强的民企（如碧桂园服务、旭辉永升服务、新城悦服务）。

关键信息

重点公司财务数据

估值对比

风险提示

• 物管费提价受阻：可能因政策或市场环境导致物业费难以提升。
• 外拓不及预期：部分企业可能因市场竞争或政策限制，外拓能力不及预期。
• 增值服务拓展不及预期：增值服务可能因市场接受度或内部资源限制，增长不及预期。

结论

物管板块整体回调，但部分企业表现强劲，如领悦服务集团。新大正发布中期业绩预告，显示其良好的增长势头和独立经营能力。投资建议分为中长期和短期，分别关注稳健型和成长型公司。需警惕物管费提价受阻、外拓及增值服务不及预期等风险。